Permianville Royalty Trust (PVL)

A sua estrutura é diferente da de uma empresa de exploração e produção. A Permianville Royalty Trust não perfura poços, não conduz operações de campo nem faz investimentos corporativos típicos de crescimento. Em vez disso, recebe uma parte dos lucros líquidos provenientes da venda de hidrocarbonetos produzidos pelos ativos subjacentes, após os custos e ajustamentos aplicáveis. Assim, as distribuições aos detentores de unidades dependem dos preços das matérias-primas, dos volumes de produção, das despesas operacionais, da atividade de desenvolvimento por operadores terceiros e do desempenho das reservas.

Para os investidores, a PVL é sobretudo um veículo de rendimento e de sensibilidade aos preços da energia, mais do que uma ação tradicional de crescimento. Os royalty trusts podem gerar distribuições mensais ou periódicas relevantes quando os preços do petróleo e do gás são favoráveis e a produção se mantém resiliente, mas esses pagamentos podem oscilar substancialmente. Como os ativos do trust são recursos naturais esgotáveis, o valor de longo prazo está intimamente ligado ao ritmo de declínio da produção, às estimativas de reservas e a qualquer atividade liderada por operadores que possa manter ou aumentar a produção.

A Permianville Royalty Trust destaca-se sobretudo pelo seu interesse passivo num conjunto diversificado de ativos norte-americanos de petróleo e gás e pela sua ligação direta às condições do mercado de energia upstream.