Royal Gold (RGLD)

O portefólio da empresa inclui ativos em produção, bem como interesses em fases de desenvolvimento, avaliação e exploração. Num acordo de royalties, a Royal Gold recebe normalmente uma percentagem do valor da produção ou da receita da mina. Num acordo de streaming, geralmente faz um pagamento inicial em troca do direito de comprar uma parte de metais específicos de uma mina a um preço predeterminado. Estes contratos podem proporcionar exposição de longo prazo ao ouro e a outros metais, se as minas subjacentes tiverem um bom desempenho e as reservas forem ampliadas.

A receita da Royal Gold é diversificada por várias jurisdições mineiras, com contributos importantes de ativos no Canadá, México, Chile e Estados Unidos. O modelo foi concebido para oferecer alavancagem aos preços dos metais preciosos sem o mesmo nível de exposição direta aos custos operacionais das minas, aos problemas laborais ou aos excessos de custos de capital enfrentados pelas mineradoras tradicionais. No entanto, a empresa continua exposta aos movimentos dos preços das commodities, ao desempenho das contrapartes, aos planos de mina, ao licenciamento e ao risco geológico das propriedades subjacentes aos seus interesses.

Para os investidores, a Royal Gold ocupa uma posição distinta no setor dos metais. Não é uma mineradora de ouro convencional, mas sim um negócio de financiamento e propriedade de ativos construído em torno de royalties e streams. O seu valor depende da qualidade do portefólio, dos termos contratuais, da vida útil das minas e das perspetivas de longo prazo para os metais preciosos.