AT&T (T)

Além dos serviços móveis, a AT&T oferece banda larga fixa a clientes residenciais, sendo a internet de fibra uma importante área de crescimento à medida que a empresa moderniza a sua infraestrutura legada de cobre. O seu negócio de rede fixa para consumidores concentra-se na conectividade doméstica, enquanto o segmento empresarial vende serviços como acesso à internet, redes privadas, voz, segurança e capacidade de rede grossista para empresas e operadoras.

A AT&T também tem operações sem fio no México, o que lhe confere presença internacional, embora o mercado dos EUA continue a ser, de longe, o núcleo económico da empresa. Nos últimos anos, a AT&T simplificou a sua estrutura ao separar ou vender ativos de media e televisão paga, redirecionando a atenção para conectividade, redução da dívida, expansão de fibra e investimento na rede 5G.

A tese de investimento da empresa está intimamente ligada ao crescimento de assinantes, à receita média por utilizador, às necessidades de despesas de capital, aos ativos de espectro e à geração de fluxo de caixa livre. Como operadora de telecomunicações madura, a AT&T é frequentemente avaliada pela estabilidade da sua base de clientes, capacidade de pagar dividendos, perfil de alavancagem e capacidade de defender quota de mercado numa indústria de comunicações essencial, mas altamente competitiva.