BlackRock TCP Capital (TCPC)

A estratégia da empresa centra-se em gerar retorno total por meio de rendimento corrente, tendo a preservação de capital como uma consideração central. A sua carteira é construída em grande parte em torno de títulos de dívida, incluindo empréstimos sénior garantidos e outros investimentos de crédito negociados feitos a empresas que muitas vezes são grandes demais para financiamento a pequenas empresas, mas ficam abaixo da escala dos grandes emitentes públicos de obrigações corporativas. A BlackRock TCP Capital também pode receber comissões, warrants, direitos de conversão ou exposição seletiva a ações, permitindo algum potencial de valorização para além do rendimento regular de juros.

Como parte da plataforma BlackRock, a empresa beneficia de acesso a pesquisa de crédito, relações de originação e recursos de gestão de risco associados a uma das maiores gestoras de ativos do mundo. No entanto, o seu desempenho continua estreitamente ligado à qualidade do crédito, às condições das taxas de juro, à alavancagem e à saúde financeira dos mutuários de middle market.

A TCPC é normalmente avaliada pelos investidores como uma ação orientada para rendimento. Entre os principais fatores estão a sustentabilidade do dividendo, o rendimento líquido de investimento, os níveis de ativos em non-accrual, a diversificação da carteira e as alterações no valor patrimonial líquido. O apelo da empresa depende da sua capacidade de originar empréstimos atrativos enquanto gere incumprimentos ao longo de ciclos económicos em mudança.