Securitize Tokenized AAA CLO Fund (STAC)

Collateralized loan obligations são carteiras titularizadas apoiadas principalmente por empréstimos empresariais garantidos seniores. Os fluxos de caixa desses conjuntos de empréstimos são divididos em tranches com diferentes perfis de risco e retorno. As tranches AAA de CLO situam-se na parte superior da estrutura de capital e, em geral, são concebidas para absorver perdas apenas depois de as tranches mais júniores serem afetadas. Historicamente, esta parte do mercado de CLO tem atraído instituições que procuram exposição de crédito de taxa variável de elevada qualidade, diversificação entre mutuários e setores, e rendimentos que podem comparar favoravelmente com outros instrumentos de rendimento fixo de elevada classificação.

O formato tokenizado do fundo pretende simplificar o acesso a uma classe de ativos que tradicionalmente tem sido operacionalmente complexa e largamente institucional. A infraestrutura da Securitize é usada para representar participações no fundo on-chain, enquanto os acordos de servicing e custódia são descritos como de nível institucional, incluindo apoio da BNY. Esta combinação coloca o STAC na tendência mais ampla de tokenização de ativos do mundo real, em que crédito privado, obrigações, fundos e outros ativos financeiros são emitidos ou administrados através de infraestruturas baseadas em blockchain.

Para os investidores, a principal distinção é que o STAC está ligado a uma carteira de crédito regulada, e não à economia de uma rede blockchain nativa. O seu desempenho depende das posições subjacentes em CLO, das condições de crédito, das taxas de juro, das comissões e da estrutura do fundo.