Antevisão das folhas de pagamento não-agrícolas dos EUA: implicações para o índice do dólar americano (DXY)

O índice do dólar americano (DXY) está a caminho das primeiras perdas semanais do ano, à medida que os investidores refletem sobre a decisão do Fed e os próximos dados das folhas de pagamento não agrícolas (NFP). Ele recuou para uma mínima de US$ 103,02 na sexta-feira, alguns pontos abaixo da máxima desta semana de US$ 103,7.

Dados do NFP à frente

O índice do dólar americano esteve em destaque esta semana, depois de a Reserva Federal ter proferido a sua primeira decisão sobre a taxa de juro do ano. Nele, o banco deixou as taxas inalteradas, um movimento que não surpreendeu ninguém. No entanto, Jerome Powell descartou o corte das taxas na sua reunião de março, como alguns analistas esperavam.

Ele também se comprometeu a manter sua abordagem de dependência de dados ao considerar quando começar a reduzir as taxas. Um dos dados em que o Fed se concentrará será divulgado na sexta-feira, quando o Bureau of Labor Statistics (BLS) publicar os últimos números do emprego.

O relatório sobre o emprego é importante porque faz parte do duplo mandato da Fed de estabilidade de preços e de garantia de uma baixa taxa de desemprego. Os economistas acreditam que a economia continuou a ter um bom desempenho em termos do mercado de trabalho.

Neste caso, acreditam que a taxa de desemprego se manteve em 3,7% em Janeiro, à medida que a economia criou mais de 180 mil empregos. Os EUA criaram milhões de empregos nos últimos anos. Recentemente, porém, muitas grandes empresas como Alphabet, Citigroup e PayPal anunciaram demissões.

Os economistas também esperam que os dados mostrem que a taxa de participação no trabalho e os salários continuaram a subir em Janeiro.

O relatório será divulgado um dia depois de os EUA publicarem fortes números de produção. O PMI industrial do ISM saltou para 50,7 em janeiro, superior à estimativa mediana de 50,3. Um valor do PMI igual ou superior a 50 é um sinal de que um setor está crescendo.

Portanto, se os EUA apresentarem um forte relatório sobre o emprego, isso significa que a Fed não terá motivos para começar a cortar as taxas em Março.

Gráfico semanal do índice do dólar americano

Índice do dólar americano e outras decisões do banco central

O índice do dólar americano também reagiu às decisões dos bancos centrais dos principais países. Na quinta-feira, o Banco de Inglaterra (BoE) manteve as taxas de juro inalteradas em 5,25% e deu a entender que as suas taxas estavam sob revisão. Isto foi interpretado como significando que o banco estava a considerar começar a cortar as taxas de juro no primeiro semestre do ano, numa tentativa de estimular o crescimento.

Na semana passada, o Banco Central Europeu (BCE) também manteve o seu status quo e apontou cortes que aconteceriam ainda este ano. Com a economia dos EUA a registar um desempenho melhor do que outros países, há uma probabilidade de que possam começar a cortar as taxas mais cedo.

O principal banco a observar será o Banco do Japão , que poderá realizar a sua primeira subida das taxas de juro desde 2007 ainda este ano. Todos estes bancos centrais têm um impacto no índice do dólar americano porque representam uma grande parte do DXY.