UE explora stablecoins Euro e DLT para combater o domínio de ativos digitais dos EUA

A União Europeia está explorando alternativas além do euro digital para enfrentar o crescente domínio das stablecoins lastreadas em dólares americanos nas finanças globais.

Um consultor do Banco Central Europeu (BCE) sugeriu que as stablecoins regulamentadas atreladas ao euro e a tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) deveriam desempenhar um papel maior na estratégia da Europa.

As observações vêm em meio a preocupações de que uma moeda digital do banco central (CBDC) por si só não será suficiente para contrabalançar a crescente influência dos ativos digitais baseados em dólar.

Publicado no blog oficial do BCE na segunda-feira, o post do conselheiro Jürgen Schaaf apresenta várias alavancas estratégicas que a UE poderia adotar para proteger sua soberania monetária, incluindo maior apoio a stablecoins denominadas em euros, alinhamento regulatório mais forte e novos projetos baseados em DLT.

Stablecoins denominadas em euros lançadas como alternativa estratégica

Schaaf afirmou que as stablecoins regulamentadas atreladas ao euro, se projetadas com controles de risco robustos, poderiam atender diretamente às necessidades do mercado e apoiar a posição global do euro.

Em vez de esperar o lançamento completo do euro digital, Schaaf enfatizou que as stablecoins do setor privado em conformidade com os regulamentos da UE podem fornecer uma resposta mais rápida e flexível à crescente influência dos tokens apoiados pelos EUA.

Esta recomendação reflete a crescente preocupação das instituições europeias em ficar para trás dos EUA, especialmente desde a assinatura de uma ordem executiva pelo presidente dos EUA, Donald Trump, em janeiro, que visa reforçar o domínio do dólar, apoiando o desenvolvimento de stablecoins.

Até agora, as stablecoins baseadas em euros tiveram uma adoção lenta, apesar de estruturas regulatórias como o Markets in Crypto-Assets (MiCA) da UE tentarem fornecer clareza.

Em maio, o ex-membro do conselho do BCE, Fabio Panetta, observou que as stablecoins em euros permaneciam amplamente subutilizadas, embora o MiCA tenha lançado as bases para sua expansão.

Infraestrutura de DLT avança através de projetos-piloto do BCE

Embora o euro digital continue fazendo parte do plano de longo prazo do BCE, Schaaf ressaltou que a tecnologia de contabilidade distribuída pode atuar como uma ferramenta essencial para reformular os sistemas de pagamento por atacado e transfronteiriços da Europa.

No início de julho, o BCE aprovou dois projetos-piloto de DLT — Pontes e Appia — destinados a melhorar a infraestrutura de pagamentos da Europa e a integração dos mercados financeiros.

Schaaf explicou que o DLT oferece melhorias tangíveis para pagamentos domésticos e internacionais e pode servir como um elemento crítico em uma estratégia financeira digital mais ampla.

Estes projetos indicam a vontade do BCE de colaborar com fornecedores de tecnologia do setor privado para modernizar o financiamento europeu.

Lacunas regulatórias entre a UE e os EUA levantam problemas de coordenação

A divergência nas abordagens regulatórias entre os EUA e a UE também está sob escrutínio.

Schaaf chamou a atenção para a falta de coordenação global, apontando as disparidades entre o GENIUS Act dos EUA e o regulamento MiCA da Europa.

Essa lacuna regulatória pode criar uma desvantagem para as iniciativas europeias de ativos digitais, a menos que seja abordada por meio de uma melhor cooperação internacional.

Ao adotar stablecoins de euro de alto padrão e implantar iniciativas de DLT, Schaaf argumenta que a Europa pode fechar a lacuna e reforçar o papel monetário do euro.

Ele alertou que permanecer neutro ou lento para agir pode resultar em reveses estratégicos para a região.

Decisão sobre o euro digital prevista para 2025

Espera-se que o Conselho do BCE decida até o final de 2025 se prossegue com o lançamento do euro digital, que entrou na "fase de preparação" em novembro de 2023.

Embora autoridades como o membro do conselho Piero Cipollone tenham afirmado que o euro digital é essencial para salvaguardar a soberania monetária da zona do euro, os comentários de Schaaf sugerem um caminho mais diversificado a seguir.

A UE agora está considerando claramente uma combinação de ferramentas - incluindo stablecoins, aplicativos DLT e moeda digital pública - para manter o controle sobre seu futuro financeiro.

Estas estratégias visam garantir que a Europa não fique para trás no panorama financeiro digital em rápida evolução, dominado por iniciativas lideradas pelos EUA.