Trump permitirá criptomoedas nos planos 401(k): o que isso significa para Bitcoin e criptomoedas?

A Casa Branca confirmou planos para permitir criptomoedas e outros ativos alternativos em contas de aposentadoria 401(k) por meio de uma próxima ordem executiva do presidente Donald Trump.

De acordo com um comunicado de imprensa compartilhado com a mídia, a tão esperada diretiva instruirá o Departamento do Trabalho dos EUA a reavaliar as restrições existentes aos planos de aposentadoria de contribuição definida.

Espera-se que a ordem executiva cubra ativos digitais, private equity, imóveis e ouro, dando aos americanos mais opções sobre como podem estruturar suas economias de aposentadoria.

Reportagens da mídia sugerem que a ordem orientará o Secretário do Trabalho a esclarecer a posição do departamento sobre a inclusão de ativos alternativos nos planos 401 (k) e emitir novas orientações sobre os padrões fiduciários.

Entre outras questões importantes, o Departamento do Trabalho, em coordenação com o Departamento do Tesouro e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), também explorará possíveis atualizações regulatórias para apoiar esse movimento.

O governo pretende aliviar as barreiras legais que historicamente impediram os poupadores diários de alocar uma parte de seus fundos de aposentadoria em ativos de alto risco, como o Bitcoin.

O que isso significa para a indústria de criptomoedas?

Uma vez promulgada, a ordem executiva poderia conceder aos poupadores de aposentadoria acesso a criptomoedas no mercado 401(k) de US$ 12,5 trilhões.

As contas de aposentadoria há muito são a peça que faltava no impulso das criptomoedas para as finanças convencionais.

A burocracia regulatória e a incerteza jurídica afastaram a maioria dos provedores, deixando um mercado de US$ 12,5 trilhões intocado por ativos digitais.

As implicações para o espaço criptográfico são significativas. Os investidores institucionais já começaram a integrar ativos digitais em portfólios, mas a exposição de varejo por meio de contas de aposentadoria regulamentadas permaneceu limitada.

Para o Bitcoin em particular, a mudança pode gerar uma demanda considerável.

Como um dos ativos digitais mais estabelecidos, mesmo uma modesta realocação de carteiras de aposentadoria tradicionais pode afetar o preço e a presença do BTC no mercado.

A diretiva também se alinha com o sentimento crescente de que os ativos digitais merecem um lugar ao lado dos investimentos tradicionais, como ações e títulos.

Muito tempo chegando

Sinais de que o mercado estava pronto para criptomoedas em planos de aposentadoria surgiram muito antes de os reguladores federais agirem.

Em 2022, a Fidelity abriu as portas com sua Conta de Ativos Digitais, que permitia que os poupadores investissem em Bitcoin por meio de seus 401(k)s.

Na época, a Fidelity fez parceria com a MicroStrategy (agora Strategy) e relatou forte interesse de empregadores que buscavam expandir as opções de investimento.

De acordo com a pesquisa institucional de 2021 da Fidelity, quase 30% dos investidores institucionais dos EUA mostraram interesse em produtos de aposentadoria baseados em ativos digitais, e mais de 80 milhões de americanos já haviam se envolvido com criptomoedas de alguma forma na época.

No entanto, esse impulso inicial rapidamente encontrou resistência de Washington.

Não muito depois que os planos de criptomoeda 401(k) da Fidelity chegaram às manchetes, o Departamento do Trabalho do governo Biden interveio com uma forte repreensão.

A agência alertou que os fiduciários devem mostrar extrema cautela se oferecerem ativos digitais em planos 401(k).

Ele apontou as oscilações de preço das criptomoedas e regulamentações pouco claras como grandes preocupações.

A orientação de 2022 não proibiu os fiduciários de oferecer criptomoedas em planos 401(k), mas criou incerteza suficiente para impedir a adoção.

O Departamento do Trabalho alertou que os fiduciários poderiam enfrentar escrutínio regulatório se adicionassem ativos digitais às carteiras de aposentadoria.

Deixou claro que a oferta de criptomoedas poderia levantar questões sobre se os gerentes de planos estavam cumprindo seus deveres sob a ERISA.

Essa mudança abrupta de política forçou muitos empregadores a arquivar as opções de ativos digitais antes mesmo de começarem.

Até mesmo a Fidelity, com sua infraestrutura de custódia de nível institucional e divulgações de risco estabelecidas, teve adoção limitada.

O trunfo

Avançando para 2025, essa postura começou a mudar sob uma administração pró-cripto liderada por Trump.

Em maio, o Departamento do Trabalho reverteu silenciosamente a diretiva de 2022.

A agência emitiu um novo comunicado de conformidade, desta vez, reafirmando uma postura neutra.

Ele reconheceu que a linguagem anterior se afastava dos padrões ERISA de longa data e visava injustamente uma categoria de ativos.

"O Departamento do Trabalho do governo Biden fez a escolha de colocar o polegar na balança. Estamos revertendo esse exagero." A secretária do Trabalho, Lori Chavez-DeRemer, disse na época.

E agora, com a ordem executiva do governo Trump em andamento, Washington está mudando de marcha de neutro para proativo.

Para as empresas de criptomoedas, esta é uma abertura há muito esperada. O mercado 401(k) representa trilhões em capital de longo prazo, e até mesmo uma fração fluindo para ativos digitais pode marcar uma mudança estrutural na demanda.