SEC libera o token DePin 2Z da DoubleZero das regras de valores mobiliários por meio de carta de não ação

Em um grande desenvolvimento para o setor de criptomoedas, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA isentou o token 2Z da DoubleZero, que é distribuído como uma recompensa funcional aos participantes de sua rede de infraestrutura descentralizada, da classificação de títulos.

Esta decisão histórica foi anunciada por meio de uma carta de não ação da Divisão de Finanças Corporativas da SEC.

A carta foi emitida em 29 de setembro e afirmava que a agência não recomendaria uma ação de execução contra a DoubleZero pela distribuição programática de seu token 2Z, desde que as distribuições seguissem a estrutura estabelecida na apresentação legal da empresa.

Mais importante, confirmou que o 2Z não precisa ser registrado como um título sob o Securities Act ou o Exchange Act.

A mudança está sendo vista por muitos na comunidade cripto como um raro momento de clareza da SEC, pois destaca como a SEC, que já foi criticada por sua abordagem de aplicação em primeiro lugar, mudou sua posição em relação às criptomoedas e como pode abordar tokens que são construídos para utilidade em vez de especulação de investimento.

Durante anos, as startups de criptomoedas lutaram com a incerteza de saber se seus tokens poderiam acionar leis de valores mobiliários, e a decisão de hoje estabelece um precedente que pode influenciar a forma como a Comissão avalia outros tokens funcionais.

Analistas do setor dizem que a decisão envia um forte sinal de que a SEC está começando a diferenciar entre contratos de investimento e tokens que servem a um propósito dentro de protocolos descentralizados.

Projetos de infraestrutura baseados em blockchain, especialmente aqueles no setor emergente de DePIN que dependem de incentivos simbólicos para coordenar recursos físicos como largura de banda, armazenamento ou conectividade, também devem se beneficiar da clareza regulatória adicional e agora podem se sentir mais confiantes para avançar com o lançamento de seus produtos.

Por que a SEC isentou o token 2Z da DoubleZro?

O DoubleZero, um projeto de infraestrutura física descentralizada, argumentou que seu token 2Z nunca foi concebido como um veículo de investimento, mas serve como uma recompensa de rede.

De acordo com a apresentação legal da empresa, o 2Z é distribuído de duas maneiras: primeiro, para provedores de rede que fornecem conectividade de alta velocidade e, segundo, para provedores de recursos que realizam os cálculos necessários para determinar os valores de pagamento.

Essas transferências programáticas, afirmou a DoubleZero, são críticas para a operação do protocolo e não constituem ofertas de valores mobiliários.

A carta de não ação da SEC parece concordar com essa interpretação, especialmente porque a comissão concedeu o pedido antes mesmo de a rede da DoubleZero entrar em operação.

Uma das razões pelas quais o token 2Z ficou fora do alcance da lei de valores mobiliários é que ele não representa uma participação na empresa, nem é comercializado com promessas de lucro.

A comissária Hester Peirce descreveu os tokens DePin como "incentivos funcionais" que apoiam o crescimento de redes de serviços descentralizadas e alertou que rotular esses tokens como títulos sufocaria a inovação no desenvolvimento de infraestrutura e desencorajaria os participantes de contribuir com recursos para ecossistemas descentralizados.

"Quando o valor do token vem do trabalho de outros participantes da rede, Howey simplesmente não se aplica", disse a conselheira geral da DoubleZero, Mari Tomunen, em um post recente no blog anunciando a carta de não ação.

O foco da SEC em criptomoedas

Com a liderança pró-cripto em seu comando, a SEC vem acelerando os esforços para modernizar sua abordagem aos mercados de criptomoedas.

O presidente Paul Atkins assumiu uma postura notavelmente mais aberta em relação aos ativos digitais em comparação com seu antecessor.

Em uma recente entrevista na televisão, Atkins disse que a agência estava trabalhando ativamente com a Commodity Futures Trading Commission para criar uma estrutura regulatória mais definida para criptoativos.

Espera-se também que uma isenção de inovação seja introduzida até o final do ano, o que permitiria que os projetos de criptomoedas operassem em uma capacidade limitada sem serem imediatamente submetidos à conformidade total com os títulos.

No início deste mês, a Comissão atualizou seus padrões de listagem genéricos para fundos baseados em commodities, permitindo que os ETFs de criptomoedas à vista ignorem longos cronogramas de aprovação.

Posteriormente, retirou os avisos de atraso em mais de uma dúzia de registros de ETFs de criptomoedas, incluindo aqueles vinculados a Solana, XRP, Litecoin e Cardano.