Os ETFs de chamadas cobertas como JEPI, JEPQ, ULTY e XYLD valem a pena?

ETFs de opções de compra cobertas como JEPI, JEPQ, ULTY e XYLD tiveram um bom desempenho nos últimos anos, atraindo bilhões de dólares em ativos à medida que os investidores adotaram seus altos dividendos.

O JEPI, o maior ETF de opções de compra cobertas, atraiu mais de US$ 41 bilhões em ativos, graças ao seu rendimento de dividendos de 8,3%, muito superior aos 1,25% do SandP 500.

Da mesma forma, o ETF JEPQ ganhou mais de US$ 31 bilhões em ativos por causa de seu rendimento de 10,40%. A YieldMax Ultra Option Income Strategy (ULTY) tem mais de US$ 3,3 bilhões em ativos e um rendimento de 108%. Além disso, o Global X SandP 500 Covered Call ETF (XYLD) tem US$ 3 bilhões e um rendimento de dividendos de 12,9%.

Como funcionam esses ETFs de opções de compra cobertas

JEPI, JEPQ, ULTY, XYLD e outros ETFs de chamadas cobertas tornaram-se fundos populares entre os investidores por causa de seus altos rendimentos de dividendos.

Esses fundos, comumente conhecidos como doces boomer, podem gerar retornos mensais mais altos devido à forma como são construídos.

São fundos gerenciados ativamente que geram retorno usando um processo de engenharia financeira. O primeiro estágio é onde eles acumulam ações em um índice, com o ETF JEPQ comprando as do índice Nasdaq 100.

O JEPI ETF investe primeiro em 131 empresas no Índice SandP 500. Depois de fazer isso, os gestores de fundos vendem opções de compra no índice subjacente. Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um preço específico dentro de um determinado tempo.

A negociação de opções de compra oferece um prêmio, que geralmente aumenta durante períodos de alta volatilidade. O ETF então distribui o prêmio e os dividendos aos seus acionistas.

Os ETFs de chamadas cobertas são um bom investimento?

Os ETFs de chamadas cobertas tornaram-se populares entre os investidores por causa de seus altos dividendos, que geralmente são mais do que os fundos tradicionais e o que os títulos do governo pagam.

Mais importante ainda, os investidores de renda os amam porque pagam seus dividendos todos os meses, tornando-os ideais para aposentadorias.

No entanto, a melhor maneira de avaliar o desempenho de um ETF não é quanto dinheiro ele paga em dividendos. Deve-se considerar o retorno total, que inclui o desempenho do preço das ações e os dividendos.

Um bom exemplo disso é comparar JEPI e XYLD com o Índice SandP 500. O índice de referência SandP 500 saltou 14% este ano, enquanto JEPI e XYLD caíram 1,15% e 5,92%, respectivamente, este ano.

O retorno total do SandP 500 este ano é de 15%, enquanto os dois retornaram 5,27% e 1,90%. Como tal, enquanto o investidor do Índice SandP 500 está recebendo menos dinheiro em dividendos, ele está se beneficiando do retorno do preço.

O mesmo está acontecendo com o índice Nasdaq 100 e o JEPQ. O retorno total do JEPQ este ano é de 10%, enquanto o índice Nasdaq 100 retornou 18,70%.

Enquanto isso, as ações da Coinbase tiveram um retorno total de 14,5% este ano, enquanto o ETF CONY, que tem um rendimento de dividendos de 142%, retornou apenas 14%.

Portanto, esses ETFs de chamadas cobertas não são bons investimentos, pois beneficiam apenas os patrocinadores que cobram uma taxa mais alta e geram um retorno total menor. Por exemplo, o ETF CONY tem um índice de despesas de 1,22%, enquanto o XYLD tem um índice de 0,60%. JEPI e JEPQ têm um múltiplo de 0,35%, todos superiores aos 0,03% do VOO e do IVV.