Resumo da noite: WBD apoia Netflix, Índia abre seguro, cripto fica cautelosa

A Warner Bros. Discovery rejeitou firmemente a oferta de aquisição da Paramount em favor da oferta mais limpa da Netflix, enquanto a japonesa Mizuho fez sua maior aposta na Índia com uma grande aquisição da Avendus.

Dando continuidade à tendência de interesse internacional, a Índia também avançou para abrir totalmente seu setor de seguros para investidores estrangeiros.

Nos mercados financeiros, uma forte queda de cripto faz com que os investidores se tornem cautelosos, empurrando o capital para estratégias mais ativamente gerenciadas.

Aqui está um panorama dos principais acontecimentos na quarta-feira.

WBD rejeita a Paramount e apoia a Netflix

O conselho da Warner Bros. Discovery rejeitou por unanimidade a oferta hostil de aquisição da Paramount Skydance, no valor de US$ 108,4 bilhões, com preço de US$ 30 por ação em dinheiro, chamando-a de "ilusória".

A empresa afirmou que a oferta da Paramount é claramente pior do que a oferta vinculativa de US$ 27,75 por ação da Netflix para seus estúdios, biblioteca de conteúdo e o negócio de streaming da Max.

O conselho apontou para o financiamento instável da Paramount, apesar das alegações de apoio da família de Larry Ellison, e apontou grandes sinais de alerta estruturais, incluindo o perfil de crédito fraco da Paramount e uma projeção de 68x relação dívida/renda após o acordo.

A proposta da Paramount, que agrupa suas redes a cabo, também imporia pesadas restrições ao licenciamento de conteúdo e se apoiaria em 9 bilhões de dólares em sinergias projetadas, impulsionadas principalmente por cortes de empregos.

Em contraste, a proposta da Netflix oferece um valor mais limpo, respaldado por compromissos firmes de dívida e uma elevada taxa de separação de 5,8 bilhões de dólares, com o conselho incentivando os acionistas a apoiá-la enquanto ambos os negócios passam por suas respectivas revisões regulatórias.

Mizuho faz uma grande aposta na Índia

A Mizuho Securities, do Japão, está prestes a comprar a maioria das ações do banco de investimento indiano Avendus da KKR por até ¥81 bilhões (US$ 523 milhões), adquirindo entre 61,6% e 78,3% das ações e transformando a Avendus em uma subsidiária consolidada.

O acordo representa o maior investimento da Mizuho na Índia até o momento, pois ampliou sua presença no banco de investimentos para atender à crescente demanda dos clientes em uma das grandes economias que mais cresce no mundo.

A KKR, que investiu pela primeira vez na Avendus em 2016, vai sair do negócio, enquanto os fundadores Kaushal Aggarwal e Gaurav Deepak mantêm suas participações e continuam operando no dia a dia.

O cofundador Ranu Vohra venderá sua participação e deixará o cargo após a transação.

Estratégicamente, a medida fortalece as capacidades transfronteiriças da Mizuho em MandA, aproveitando as sinergias da aquisição da Greenhill em 2023 e ajudando a compensar os ventos demográficos contrários de longo prazo do Japão.

A Índia abre setor de seguros para 100% de propriedade estrangeira

O Parlamento da Índia aprovou o Projeto de Lei Sabka Bima Sabki Raksha na quarta-feira, abrindo caminho para aumentar o investimento estrangeiro direto em seguros de 74% para 100%, sujeito à aprovação presidencial.

A reforma abrangente atualiza a Lei de Seguros de 1938, a Lei LIC de 1956 e a Lei IRDAI de 1999, com o objetivo de atrair capital global, melhorar a penetração de seguros e avançar o impulso do governo "Seguro para Todos até 2047".

O projeto de lei introduz uma série de mudanças, incluindo licenças específicas de setor para áreas como seguros cibernéticos e marítimos, licenciamento composto e a possibilidade de seguradoras se fundirem com empresas não seguradoras.

Também confere à IRDAI maior autoridade sobre as normas de solvência e comissão.

Para resseguradoras estrangeiras, o fundo líquido de propriedade exigido é reduzido para ₹1.000 crore ante ₹5.000 crore, embora pelo menos um executivo sênior deva ser indiano.

Os prêmios precisarão ser totalmente investidos internamente, uma medida voltada para aumentar a concorrência e reduzir custos.

Cautela com cripto se aprofunda após forte queda

Os investidores em criptomoedas estão se tornando visivelmente mais cautelosos após uma forte recuada do mercado, com o Bitcoin caindo 36% do pico de $126.223 de 6 de outubro para cerca de 30% abaixo dos máximos.

As empresas de tesouraria de Bitcoin foram ainda mais afetadas: a Strategy Inc. caiu 54% desde outubro e 63% desde julho, já que os prêmios antes elevados para as criptomoedas que detinham desapareceram, encerrando o que Lyn Alden chamou de "bolha localizada".

Ações de mineração, incluindo IREN, CleanSpark, Riot e MARA, também tropeçaram, já que muitos se voltam para data centers de IA, uma mudança carregada de pesadas dívidas e demandas contínuas em dinheiro, mesmo com acesso a energia de baixo custo.

Em resposta, a gestão ativa está ganhando favor.

O ETF Onchain Economy da VanEck subiu 32% desde maio após subponderar os jogadores altamente alavancados, enquanto a EMJX mira o rendimento por meio de títulos do tesouro cripto hedged usando estratégias de opções.