Kalshi vence na primeira rodada legal contra o regulador de jogos de azar do Tennessee

Um juiz federal no Tennessee impediu que o regulador de jogos de azar do estado faça cumprir uma ordem de cessar e desistir contra Kalshi, concedendo à plataforma de contratos do evento um alívio temporário enquanto enfrenta acusações de operar mercados ilegais de apostas esportivas.

A decisão, emitida na segunda-feira pela juíza distrital dos EUA Aleta Trauger, concede o pedido de Kalshi por uma liminar preliminar e uma ordem de restrição contra o Conselho de Apostas Esportivas do Tennessee e o procurador-geral do estado.

Segundo o juiz Trauger, Kalshi pode sofrer "lesão e perda irreparáveis" se a aplicação da lei do estado prosseguir.

Além disso, ela acrescentou que o escritório parece "provável de ter sucesso pelo mérito" de suas alegações.

Os reguladores do Tennessee iniciaram uma ação de fiscalização no início deste mês contra a Kalshi, Polymarket e Crypto.com, ordenando que as plataformas parem imediatamente de oferecer contratos relacionados a esportes aos residentes e reembolsem todos os depósitos dos usuários até 31 de janeiro.

O Conselho de Apostas Esportivas do Tennessee enviou cartas de cessar e desistir acusando as três plataformas de oferecerem produtos de apostas esportivas sem possuir as licenças necessárias, ameaçando-as com possíveis multas civis de até $25.000 por infração.

Kalshi revidou quase imediatamente, entrando com uma ação contra o Conselho, seu presidente William Orgen, a diretora executiva Mary Beth Thomas e o procurador-geral Jonathan Skrmetti.

A empresa sustenta que sua operação está sob a "jurisdição exclusiva" da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), e não de agências estaduais de jogos.

"A intenção do Tennessee de regular a Kalshi interfere na estrutura regulatória federal que o Congresso estabeleceu para regular derivativos em bolsas designadas", argumentou a Kalshi em seus documentos.

Por enquanto, o caso do Tennessee permanece suspenso, já que a decisão do juiz Trauger permite que a Kalshi continue oferecendo seus serviços no estado antes de uma audiência preliminar de liminar marcada para 26 de janeiro.

Kalshi enfrenta múltiplos processos judiciais

Kalshi usou uma defesa semelhante em múltiplos processos movidos nos últimos meses, afirmando que seus mercados baseados em eventos são instrumentos financeiros regulados federalmente , e não apostas sujeitas às regras estaduais de licenciamento.

Por exemplo, após receber uma carta de cessar e desistir da Comissão de Jogos do Estado de Nova York em 24 de outubro, Kalshi respondeu com uma ação federal três dias depois.

Na época, a empresa argumentou que a ação de Nova York "ameaça danos imediatos e irreparáveis" tanto às suas operações quanto aos seus usuários, e que autoridades estaduais estão invadindo um domínio reservado à supervisão federal sob a Lei da Bolsa de Mercadorias.

A situação legal de Kalshi teve resultados mistos. Juízes federais em Nevada e Nova Jersey concederam liminares temporárias a favor da empresa, suspendendo a aplicação regulatória enquanto os processos proseguem.

No entanto, Kalshi sofreu um revés em Maryland, quando um juiz rejeitou sua moção de medida preliminar, concluindo que a lei federal de derivativos não prevalece sobre a autoridade estadual para regular jogos de azar.

Apesar da pressão legal em várias jurisdições, a trajetória de crescimento da Kalshi não passou despercebida pelos investidores.

A empresa garantiu US$ 300 milhões em financiamento de apoiadores, incluindo Andreessen Horowitz e Sequoia Capital, somando-se a um aumento de US$ 185 milhões realizado no início de 2025 liderado pela Paradigm.