Dólar segue firme após conversas EUA-Irã acalmarem temores do petróleo; apostas no Fed sobem

O dólar dos EUA começou a semana com uma vantagem familiar: investidores buscavam refúgio, mas não segurança absoluta.

Uma frágil via diplomática entre os EUA e o Irã reduziu os piores receios sobre o transporte no Golfo, mas o mercado cambial ainda foi moldado pelo risco ligado ao petróleo, pelos rendimentos dos Treasuries em alta e por novo ruído político na Grã-Bretanha.

O dólar manteve-se estável na segunda-feira depois que conversas de alto nível na Suíça produziram um roteiro de 60 dias para um acordo mais amplo.

O plano, apoiado pelos mediadores Qatar e Paquistão, inclui novas discussões técnicas e um canal destinado a proteger o transporte comercial através do Estreito de Ormuz.

Prêmio de risco desloca-se do petróleo para o mercado cambial

O petróleo bruto inicialmente encontrou suporte depois que o Irã disse ter fechado a via marítima, mas os preços recuaram depois, quando ambos os lados sinalizaram progresso.

O Brent negociou abaixo de US$ 80 por barril, indicando que os operadores de energia reduziram o prêmio imediato por oferta.

Os investidores cambiais mostraram-se mais cautelosos.

A razão é simples. Mesmo com as conversas em andamento, o caminho para um acordo final permanece incerto.

Os fluxos de navios através de Hormuz já desaceleraram, e qualquer ameaça renovada ao movimento de cargas retroalimentaria rapidamente o petróleo, as expectativas de inflação e os mercados de juros.

Estrategistas de câmbio disseram que os fluxos de moedas e de ouro provavelmente permanecerão ligados ao complexo energético até que os operadores vejam prova de que os navios podem movimentar-se livremente.

Isso manteve o dólar apoiado contra a maioria dos principais pares. O euro caiu para cerca de US$ 1.146, enquanto o dólar australiano recuou para cerca de US$ 0.700.

O dólar neozelandês também permaneceu sob pressão, refletindo a preferência mais ampla por ativos dos EUA no começo da semana.

Reprecificação do Fed mantém o iene sob pressão

O iene voltou a parecer o elo mais fraco. Negociou-se perto de 161.5 por dólar, próximo a níveis que já geraram alertas em Tóquio.

Um movimento além de 161.96 colocaria a moeda perto do seu nível mais fraco desde 1986.

O Ministério das Finanças do Japão repetiu que está pronto para responder a movimentos cambiais excessivos, mas o mercado está testando essa determinação.

Analistas disseram que a intervenção seria difícil enquanto os rendimentos dos EUA sobem e o Fed adota uma postura mais agressiva.

Os rendimentos dos Treasuries de dois anos subiram ao nível mais alto desde o início de 2025, com os operadores precificando um aumento completo de um quarto de ponto do Fed até setembro e cerca de 43 pontos-base de aperto neste ano.

Essa diferença de juros deixa o iene exposto, mesmo que a ameaça de ação oficial desacelere o movimento.

Política no Reino Unido pressiona a libra

A libra carregou seu próprio fardo doméstico. A moeda caiu cerca de 0,2% para US$ 1.3205 enquanto os operadores observavam a posição do primeiro-ministro Keir Starmer depois que o caminho decisivo de Andy Burnham para o parlamento reavivou questões sobre a liderança do Labour.

A preocupação do mercado não é apenas o drama político. Investidores estão focados em saber se qualquer mudança de liderança traria regras fiscais mais frouxas, maior endividamento e mais pressão sobre os gilts.

Estrategistas disseram que tal mudança provavelmente pesaria sobre a libra.

Por enquanto, a força do dólar apoia-se em três fatores: a incerteza no Oriente Médio, a alta dos rendimentos dos EUA e dúvidas em outras regiões. Nenhum parece prestes a desaparecer rapidamente.