American Water Works (AWK)

American Waters affärsmodell bygger på långlivade tillgångar, återkommande efterfrågan och kontinuerliga investeringar i ledningar, behandlingsanläggningar, lagringsanläggningar och distributionsnät. Eftersom vattentjänster är nödvändiga under alla ekonomiska förhållanden genererar bolagets reglerade verksamheter vanligtvis stabila kassaflöden, medan tillväxten drivs av utbyte av infrastruktur, förvärv av system, kundexpansion och godkända höjningar av den reglerade tillgångsbasen.

Bolaget driver också en oreglerad tjänsteverksamhet som i stor utsträckning är inriktad på vatten- och avloppssystem vid amerikanska militära anläggningar. Dessa kontrakt är i allmänhet långsiktiga och liknar reglerade nyttighetsarrangemang eftersom de omfattar verksamhetskritiska tillgångar, förutsägbara serviceåtaganden och avtalade avkastningar.

American Water har historiskt expanderat genom att förvärva kommunala och mindre privata vattensystem och därmed hjälpt lokala operatörer att hantera åldrande infrastruktur och regulatoriska krav. Ett föreslaget förvärv av tillgångar från Essential Utilities skulle, om det slutförs, bredda dess reglerade närvaro inom vatten och avlopp i delstater som Ohio, North Carolina och Texas, samtidigt som det skulle ge större skala i marknader som Illinois, Indiana, Pennsylvania, New Jersey och Virginia. För investerare är American Water i första hand en investering i ett reglerat allmännyttigt bolag kopplad till utgifter för vatteninfrastruktur, taxereglering och det långsiktiga behovet av tillförlitliga vatten- och avloppstjänster.