Ferrovial (FER)

Bolaget är mest känt för betalvägar, flygplatser och stora anläggningsprojekt. Ferrovial har i allt högre grad koncentrerat sin strategi till infrastruktursmarknader med högre tillväxt, särskilt i Nordamerika, samtidigt som exponeringen mot vissa mogna europeiska tillgångar har minskats. En nyckeltillgång är dess andel i 407 ETR, den privatdrivna betalvägen i Greater Toronto Area, som drivs under en 99-årig koncession. Koncernen är också involverad i större projekt för managed lanes i USA och innehar en koncession kopplad till projektet New Terminal One på John F. Kennedy International Airport i New York.

Ferrovials affärsmodell kombinerar utvecklingsexpertis, byggkapacitet och aktiv tillgångsförvaltning. Bolaget strävar efter att identifiera komplexa transportflaskhalsar, strukturera långsiktiga offentlig-privata partnerskap och skapa värde när projekt går från utformning och byggnation till drift. Portföljen kan gynnas av urban tillväxt, trängsel, godsaktivitet och efterfrågan på flygresor, men är också exponerad mot räntor, regulatoriska beslut, byggkostnader och makroekonomiska cykler.

För investerare utmärker sig Ferrovial som en börsnoterad infrastrukturoperatör med en särskilt stark position inom mobilitetstillgångar i Nordamerika. Dess utveckling är nära knuten till kvaliteten på koncessionerna, kapitalkostnaden för nya projekt och ledningens förmåga att återinvestera kapital i attraktiva långsiktiga möjligheter.