MARATHON PETROLEUM (MPC)

Marathon Petroleums resultat påverkas i hög grad av raffineringsmarginaler, råoljedifferenser, produktefterfrågan och operativ tillförlitlighet. Bolagets skala ger tillgång till olika råoljekvaliteter och slutmarknader, medan dess logistiska nätverk hjälper till att flytta insatsvaror och färdiga produkter effektivt. Bolaget är också verksamt inom bränslen med lägre koldioxidintensitet genom produktion av förnybar diesel. Dess anläggning för förnybar diesel i Dickinson, North Dakota, har en kapacitet på 184 miljoner gallon per år, och dess joint venture i Martinez, Kalifornien, med Neste har nått full kapacitet på 730 miljoner gallon per år.

En viktig del av Marathon Petroleums struktur är relationen till MPLX LP, ett stort master limited partnership som äger midstream-energiinfrastruktur. Marathon äger general partner och ett ekonomiskt majoritetsintresse i MPLX, vilket ger exponering mot pipelines, terminaler, lagringstillgångar, insamlingssystem och processverksamhet som stöder både Marathons raffineringssystem och tredjepartskunder.

Bolaget utmärker sig genom att kombinera skala inom raffinering, exponering mot förnybara bränslen och ett betydande midstream-innehav. Investerare bedömer vanligtvis Marathon Petroleum utifrån raffineringscykler, kapitalåterföring, operativ disciplin, trender i bränsleefterfrågan och kassaflödesbidraget från MPLX.