EUR/USD-signal: analys som omvänd H&S-form före ECB

EUR/USD fortsatte sitt starka rally förra veckan då valutahandlare reflekterade över den svaga amerikanska inflationsstatistiken. Den hoppade till en högsta av 1,0900, dess högsta svängning sedan den 21 mars eftersom fokus nu skiftar till det kommande ECB-beslutet.

Federal Reserves förhoppningar om räntesänkningar

Det amerikanska dollarindexet kraschade till $104 förra veckan och är nu på sin lägsta nivå sedan den 9 april. Den har sjunkit med mer än 2 % från sin högsta punkt i maj.

Denna nedgång inträffade efter att USA publicerade relativt svaga ekonomiska siffror denna månad, vilket ökade möjligheten för Federal Reserves nedskärningar.

Två rapporter från Institute of Supply Management (ISM) visade att PMI för tillverkning och icke-tillverkning sjönk under 50 i juni. En PMI-siffra på mindre än 50 sänder ett tecken på att en sektor minskar.

En annan rapport visade att arbetsmarknaden mjuknar upp. Medan ekonomin lade till över 200 000 jobb i juni, steg arbetslösheten till 4,1 %, den högsta punkten på månader. Kursen har varit i en uppåtgående trend efter att ha bottnat på 3,5 % i juli förra året.

Samtidigt visade en rapport från Bureau of Labor Statistics (BLS) att landets inflation går i rätt riktning. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 3,0 % i juni medan kärn-KPI flyttade till 3,3 %.

Dessa siffror ökade sannolikheten att Fed kommer att börja sänka räntorna under sitt septembermöte. Fed kommer sannolikt att ge dessa tips i det kommande mötet följt av augusti Jackson Hole Symposium.

Före septembermötet kommer Fed att ha fått viktiga jobb och inflationssiffror från USA. Den här veckan kommer USA att publicera de senaste detaljhandelssiffrorna, som kommer att ge mer information om konsumenternas tillstånd.

Fed kan dock fortfarande besluta att börja sänka räntorna i december på grund av det allmänna valet i november. Den kan anklagas för politisk inblandning om den börjar minska i september eftersom nedskärningar tenderar att stärka en ekonomi.

Europeiska centralbankens beslut väntar

Nästa viktiga katalysator för EUR/USD-paret kommer att vara Europeiska centralbankens kommande beslut som är planerat till torsdag.

Detta blir ett viktigt beslut även om analytiker förväntar sig att banken lämnar räntorna oförändrade på 4,25 %. Det kommer också att lämna räntan på inlåningsfaciliteten på 3,75 %.

Innan räntebeslutet kommer Eurostat att publicera den slutliga uppskattningen av junis inflationsrapport. Baserat på den senaste uppskattningen förväntar sig analytiker att data kommer att visa att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) låg kvar på 2,5 % i juni medan kärn-KPI låg kvar på 2,9 %.

Därför kommer ECB sannolikt att vilja ha mer tid för att bekräfta att landets inflation rör sig i rätt riktning. I en anteckning sa analytiker på ING:

"ECB verkar mer säker på sina framtida inflationsprognoser. Vi räknar med att en räntesänkning i september är på rätt spår, men förvänta dig inte att lagkaptenen Christine ska berätta så mycket mer om det nästa vecka.”

EUR/USD teknisk analys

EUR/USD-diagram av TradingView

Valutakursen EUR/USD har studsat tillbaka under de senaste dagarna. Denna återhämtning startade efter att paret testat nyckelstödet på 1,0700, vilket sammanföll med den stigande trendlinjen som förbinder de lägsta svängningarna sedan oktober förra året.

Paret ligger nu på en viktig nivå sedan det var dess högsta sving den 5 juni. Det var också halsen på det omvända huvud- och axelmönstret som visas i rött.

Den har rört sig över 50-dagars glidande medelvärde och nivån på 23,6 % Fibonacci Retracement-poäng. Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) och MACD har alla pekat uppåt.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta stiga inför ECB-beslutet. Om detta händer kommer nästa nyckelnivå att se på 1.100.