Kinas finansiella risker minskar, kommunernas skulder minskar

I de senaste intervjuerna med statliga medier betonade Pan Gongsheng, guvernör för People's Bank of China (PBOC), en markant minskning av Kinas finansiella risker, inklusive de som är förknippade med lokala statsskulder.

Hans kommentarer, som släpptes sent på torsdagen, beskriver centralbankens engagemang för att stödja penningpolitiken när nationen strävar efter att uppnå sina årliga tillväxtmål.

Betydande minskning av finansiella risker

Pan noterade att Kinas finansiella system nu är "sundt" och att risknivån märkbart har minskat. Enligt Pan har antalet kommunala finansieringsfordon (LGFV) och deras tillhörande skuldnivåer minskat.

Kostnadsbördan för denna skuld har också minskat avsevärt.

LGFV:er skapades för att hjälpa lokala myndigheter att säkra finansiering för infrastrukturprojekt, men dessa enheter förlitade sig ofta på skuggbanker och stod inför höga skuldnivåer på grund av otillräcklig tillsyn.

Skuldlättnadsinsatser ger positiva resultat

Det internationella finanssamfundet har länge uppmanat Kina att ta itu med sina eskalerande skuldnivåer, särskilt de som är kopplade till fastigheter.

Pans uttalanden följer ett år av koncentrerade ansträngningar från lokala myndigheter och finansiella institutioner för att hantera LGFV-risker. En färsk rapport från S&P Global Ratings indikerar att medan återbetalningsbehoven för svagare LGFV:er har lindrats och marknadssentimentet har förbättrats, är LGFV-skulden fortfarande en betydande fråga.

Över 1 biljon yuan (cirka 140 miljarder USD) i LGFV-obligationer kommer att förfalla under de kommande kvartalen, och skuldtillväxten fortsätter med höga ensiffriga siffror.

Kinas tillväxtutmaningar mitt i skuldansträngningar

Kinas ekonomi växte med 5 % under det första halvåret, vilket ledde till oro för att uppfylla helårets tillväxtmål på cirka 5 % utan ytterligare stimulans.

Internationella valutafonden (IMF) har rekommenderat att makroekonomisk politik stöder inhemsk efterfrågan för att hantera skuldrisker.

I sin senaste granskning lyfte IMF fram sårbarheter inom Kinas banksektor och noterade att små och medelstora banker, som utgör en betydande del av banksystemets tillgångar, fortfarande är en svag länk.

Fastighetsjusteringar och PBOC-policyskifte

När han tog upp fastighetssektorn, betonade Pan att andelen förskottsbetalningar för bolån i Kina har nått en rekordlåg nivå på 15 %, och räntorna sänks också.

Den centrala regeringen hjälper lokala myndigheter att förvärva och återanvända fastigheter till överkomliga bostäder och hyresrätter, och flyttar fokus från fastighetsdriven tillväxt till avancerad teknik och tillverkningssektorer.

PBOC har nyligen vidtagit åtgärder för att anpassa sin penningpolitik till följd av ökad volatilitet på statsobligationsmarknaden.

På torsdagen valde centralbanken att skjuta upp en övergång av sin medelfristiga lånefacilitet och genomförde istället ett kapitaltillskott på 577,7 miljarder yuan genom ett 7-dagars omvänt återköpsavtal.

Denna justering återspeglar pågående ansträngningar för att förbättra det penningpolitiska ramverket.

Nästa tisdag kommer PBOC att tillkännage sin månatliga prime rate. I juli sänkte centralbanken de 1- och 5-åriga prime-räntorna med 10 punkter vardera, efter en längre period av stabilitet.