IndiGo-aktiekursen skjuter på alla cylindrar: köpa, sälja eller hålla?

IndiGo-aktiekursen skjuter på alla cylindrar när den fortsätter att slå de flesta globala flygbolag som IAG, Lufthansa, Southwest och Ryanair. Den har stigit under de senaste två månaderna i rad och ligger på rekordhöga ₹4 951.

Noterbart är att aktien har hoppat med över 350 % sedan börsnoteringen 2015 medan den amerikanska Global JETS ETF (JETS) har sjunkit med över 25 % under samma period. Hittills i år har den skjutit i höjden med över 60 % medan JETS ETF, som följer de största flygbolagsaktierna, har sjunkit med 1,60 %.

Affärerna blomstrar

IndiGo, Indiens största inhemska flygbolag, skjuter på alla cylindrar, hjälpt av dess starka efterfrågan.

Företaget äger 382 plan och genomför tusentals flygningar varje dag med tusentals människor. Under de senaste åren har företaget även utökat sin verksamhet i andra länder som Turkiet, Saudiarabien och Azerbajdzjan.

IndiGo tror att det finns utrymme för mer tillväxt. Förra året gjorde företaget en jätteorder på 500 plan från Airbus, en order större än dess nuvarande storlek. Den totala orderstorleken med Airbus ligger på 1 330. De flesta plan i dess flotta är leasade, vilket hjälper den att sänka sina driftskostnader.

IndiGo har gynnats av den pågående Indiens ekonomiska tillväxt. Den ökade med 7,3 % 2023 och analytiker på UBS förväntar sig att den kommer att stiga med 7,2 % i år.

Det senaste resultatet visade att bolagets verksamhet gick bra. Dess totala intäkter uppgick till 202 489 miljoner INR, eller 2,4 miljarder dollar, högre än de 171 609 miljoner INR som den tjänade under samma period 2023. Det var också en stor ökning från 31 703 miljoner INR som det tog in under Q1'22.

Även IndiGos vinster går bra. Dess EBITDAR ökade med 29,7 % på årsbasis till över 58 111 miljoner INR medan dess vinststorlek hoppade med 13,9 % till 27 288 miljoner INR.

Indiens IndiGo har visat bättre mätvärden än de flesta flygbolag. Till exempel var dess nettovinstmarginal under det senaste kvartalet 13,9 % medan Southwest Airlines hade 0,29 % medan Delta Air Lines hade 7,46 %. Ryanair, det största lågprisflygbolaget, hade en vinstmarginal på 12 %. Företaget gör det på grund av de relativt lägre bränsle- och arbetskostnaderna i Indien.

IndiGo har också en av de bästa balansräkningarna i branschen. Det slutade det sista kvartalet med över 220,9 miljarder rupier eller 2,6 miljarder dollar, en betydande summa.

Risker med att investera i IndiGo

Ändå finns det flera risker du behöver känna till när du investerar i IndiGo. För det första finns det tecken på insiderförsäljning av företagets aktier. De senaste uppgifterna visar att Rakesh Gangwals familjestiftelse har sålt 5,24% av företaget värt över 1,3 miljarder dollar. Det handlar om betydande försäljningar eftersom företaget har ett marknadsvärde på över 22 miljarder dollar.

För det andra är företaget exponerat för valutarisker nu när den indiska rupien har kraschat till rekordlåg nivå. USD/INR-paret handlades till 83,50, några punkter under rekordhöga 84. På samma sätt handlades EUR/INR-paret till 93, lägre än sin rekordnivå på 94.

En deprecierande lokal valuta är en dålig sak för IndiGo av två skäl. För det första, eftersom det gör affärer i rupier, betyder det att dess inköpskostnader för flygplan kommer att bli högre. För det andra betyder det att dess bränslekostnader, som är prissatta i USD, kommer att vara under press. Under det senaste kvartalet ökade bränslekostnaderna med 10 %.

Vidare har företaget en exponering mot Pratt & Whitney-motorer, som genomgår reparationer. Ledningen hoppas att flygplanstötningarna ska börja lätta i början av 2025. På den positiva sidan har man fått viss kompensation från motortillverkaren.

Den andra risken för IndiGo-aktien är att flygbolagsaktier tenderar att vara mycket cykliska. Ett bra exempel på detta är Ryanair vars aktie steg till $148,60 tidigare i år och har sjunkit till $109 idag.

På samma sätt har Southwest, som var ett mycket populärt flygbolag, kraschat med över 52 % från sin högsta punkt 2021.

IndiGo aktiekursanalys

Om vi vänder oss till veckodiagrammet ser vi att IndiGo-aktien har varit i en stark bullrun under en lång tid. Under denna period har aktien ständigt hållit sig över 50-veckors och 100-veckors glidande medelvärden.

Den korsade nyligen den viktiga motståndspunkten vid ₹4 606, dess tidigare rekord någonsin. Emellertid har Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna bildat baisseartade divergensmönster.

Därför, även om de trendföljande koncepten rekommenderar köp av aktien, finns det en risk att den kommer att dra tillbaka de närmaste månaderna. Jag misstänker att återgången kommer att ske när aktien närmar sig eller testar om nyckelmotståndspunkten vid 5 000 INR.