S&P förutspår en ökning av statsskuldens fallissemang under nästa decennium

S&P Global Ratings har förutspått en ökning av fallissemang på skulder i utländsk valuta bland statliga emittenter under det kommande decenniet, vilket tillskriver denna trend avsevärt förhöjda skuldnivåer och stigande lånekostnader i samband med hårdvalutaåtaganden.

Kreditvärderingsinstitutet rapporterade att regeringar under granskning i genomsnitt allokerade nästan 20 % av sina allmänna intäkter till räntebetalningar under året som föregick deras fallissemang på skulder i utländsk valuta.

Denna höga kostnad för upplåning härrör från olika faktorer, inklusive eskalerande inflation, valutadevalvering, störningar i handelsvillkoren och en betydande del av statsskulden denominerad i utländsk valuta.

"De flesta fallissemang i utländsk valuta under 2000-2023 berodde på svaga institutionella, skattemässiga och skuldsammansättningsfaktorer", konstaterade S&P Global kreditanalytiker Giulia Filocca i en detaljerad rapport.

S&P:s analys indikerar att stater med ökande externa nettoskulder – där den totala offentliga och privata sektorns skulder till utländska enheter överstiger de tillgångar som invånare har investerat utomlands – är mer sårbara för fallissemang.

Däremot är det mindre sannolikt att externa nettoborgenärer möter liknande risker.

Rapporten framhåller att många länder som står inför potentiella fallissemang i utländsk valuta, inklusive Cypern, Grenada och Grekland, ofta upplever stora externa finansieringsbehov som vida överstiger deras byteskonton och valutareserver.

Denna obalans förvärrar deras sårbarhet och understryker de utmaningar de står inför när det gäller att uppfylla sina skuldförpliktelser.

När de globala finansiella förhållandena utvecklas, tjänar S&P:s resultat som en kritisk påminnelse om det tryck som stater står inför när de hanterar utlandsskulder och det komplexa samspelet mellan ekonomiska faktorer som kan leda till fallissemang.