Trafigura står inför en förlust på 1,1 miljarder dollar efter påstådda bedrägerier i den mongoliska oljebranschen

Råvaruhandelsjätten Trafigura Group förbereder sig på att absorbera en finansiell hit på 1,1 miljarder dollar efter vad den anser vara bedrägliga aktiviteter i sin mongoliska verksamhet, rapporterade Bloomberg.

Upptäckten, som har lett till avstängningar av anställda och potentiella ledningsförändringar, kommer mindre än två år efter att företaget stod inför en förlust på 500 miljoner dollar i en nickelhandelsskandal.

Mongoliskt oljebedrägeri leder till ekonomisk förlust och disciplinära åtgärder

Den senaste skandalen handlar om att anställda på Trafiguras mongoliska kontor manipulerar data och dokument för att blåsa upp betalningar och dölja förfallna skulder.

Enligt Trafigura gick dessa aktiviteter oupptäckta i fem år.

Företaget identifierade missförhållandena vid en intern granskning i slutet av 2023, vilket senare bekräftades genom en extern kriminalteknisk utredning.

Trafigura uppgav att en liten grupp individer var inblandade och disciplinära åtgärder pågår. VD Jeremy Weir uttryckte besvikelse över händelsen och sa:

Komplex kreditförsäljning avslöjade sårbarheter

Trafiguras affärsverksamhet i Mongoliet kretsade kring att sälja oljeprodukter till lokala distributörer på kredit.

Enligt detta system försenade distributörer betalningar till Trafigura, vilket drog av logistiska kostnader innan saldot gjordes.

Detta arrangemang skapade dock en komplex ekonomisk exponering mot lokala aktörer, vilket gjorde det svårt att upptäcka avvikelser.

"En betydande del av skulden har erkänts av vår huvudsakliga motpart i Mongoliet, och vi planerar att hålla dem till sina återbetalningsåtaganden," sa Trafigura.

Om företaget framgångsrikt återvinner några av de felallokerade medlen kan den ekonomiska förlusten bli mindre än den nuvarande avsättningen på 1,1 miljarder USD.

Omfattningen av förlusten är betydande jämfört med Mongoliets oljeförbrukning, värderad till cirka 1 miljard dollar årligen, med en daglig efterfrågan på 35 000 fat.

Vinsttryck under ledningsövergången

Avslöjandet kommer vid en kritisk tidpunkt för Trafigura när Jeremy Weir förbereder sig på att övergå till ledarskapet till Richard Holtum, nuvarande chef för gasverksamheten.

Trots den senaste tidens vinster, inklusive prognostiserade årliga intäkter på 2 miljarder dollar, sätter förlusten press på Trafiguras resultat vid en tidpunkt då företaget navigerar med lägre marknadsvolatilitet.

Incidenten kan också påverka Trafiguras förmåga att genomföra aktieåterköp för toppchefer och handlare.

Företaget har balanserat vinstutdelningen tillsammans med att uppfylla skyldigheterna för avgående seniora chefer, inklusive tidigare Chief Operating Officer Mike Wainwright och ex-CFO Christophe Salmon.

Inverkan på interna kontroller och rykte

Den senaste skandalen har väckt oro över Trafiguras interna kontroller, särskilt efter nickelbedrägerierna 2022 som skakade råvaruhandeln.

I den händelsen upptäckte företaget att det hade köpt vad det trodde var nickel, bara för att finna att försändelserna var värdelösa.

Den mongoliska skandalen understryker de utmaningar som Trafigura står inför när det gäller att hantera verksamhet på komplexa globala marknader.

Företaget, som förlitar sig på krediter från 150 banker, har redan börjat informera finansiella partners om situationen för att upprätthålla transparens.

Även om förlusten inte kommer att vara existentiell för Trafigura, som rapporterade över 17 miljarder dollar i vinst mellan 2021 och 2023, kommer det sannolikt att belasta framtida verksamhet.

Företaget förväntar sig att rapportera ett koncernkapital på över 16 miljarder USD för räkenskapsåret som slutar september 2024.

Pågående juridiska utmaningar i Schweiz

I en relaterad utveckling är Trafigura och tidigare COO Mike Wainwright planerade att ställas inför rätta i Schweiz anklagade för korruption i december.

Medan Wainwright förnekar anklagelserna har Trafigura förklarat att de kommer att försvara sig i domstol.

De rättsliga förfarandena och de senaste ekonomiska utmaningarna kommer sannolikt att hålla Trafigura under skärpt granskning när det arbetar för att återställa förtroendet för sin verksamhet.

Stärka tillsyn och kontroller

Som svar på det mongoliska bedrägeriet har Trafigura lovat att implementera starkare tillsynsåtgärder i hela organisationen.

Bolaget strävar efter att förhindra att liknande problem återkommer genom att förbättra den interna kontrollen och förfina operativa strategier.

"Den här incidenten har belyst behovet av ökad vaksamhet i hanteringen av vår verksamhet", säger Weir.

"Vi är fast beslutna att stärka vårt ramverk för styrning för att stödja hållbar tillväxt."