Varför brittiska millennials sannolikt inte kommer att matcha Gen X och boomers vinsttillväxt

För brittiska millennials förblir ekonomiskt välstånd jämförbart med Gen X och babyboomers svårfångade.

En nyligen genomförd studie från Institute for Fiscal Studies (IFS) visar på en nedslående trend: inkomsttillväxten för britter i arbetsför ålder har stagnerat och släpat efter länder som USA och Tyskland.

Detta markerar en betydande förändring från slutet av 1900-talet när Storbritannien upplevde en kraftig tillväxt i disponibel inkomst, vilket ger millennials en helt annan ekonomisk verklighet än deras föregångare.

Storbritanniens disponibla inkomster släpar efter globala konkurrenter

Storbritanniens disponibla inkomsttillväxt har varit underväldigande de senaste åren, vilket placerar den nära botten av en ligatabell som domineras av utvecklade länder.

Mellan 1995 och 2007 ökade inkomsterna i arbetsför ålder i Storbritannien med 41 %, vilket var långt bättre än länder som Sverige, Italien och USA.

Detta momentum avtog dramatiskt efter 2007, och inkomsterna i arbetsför ålder ökade med bara 6 % mellan 2007 och 2019.

Däremot ökade inkomsterna i USA och Tyskland med 12 % respektive 16 % under samma period.

IFS tillskrev denna nedgång till en kombination av globala och inhemska faktorer.

Händelser som finanskrisen 2008, covid-19-pandemin och pågående energiprisstegringar har tagit hårt på ekonomier världen över.

Även med hänsyn till dessa störningar har Storbritanniens ekonomiska resultat varit märkbart svagt och sjunkit till 11:e plats av 14 rika nationer när det gäller inkomsttillväxt.

En glimt av framsteg växte fram under denna period, där inkomstskillnaderna minskade.

Lönetillväxten bland höginkomsttagare (90:e percentilen) ökade med bara 1,5 % mellan 1995 och 2007, medan låg- och medelinkomsttagare upplevde snabbare inkomstökningar.

Ändå var denna omfördelning otillräcklig för att överbrygga generationsklyftan, vilket lämnade millennials långt efter i rikedomsackumulation jämfört med Gen X och babyboomers.

Vad är det som stoppar Storbritanniens ekonomiska motor?

IFS avstod från att peka ut en enda orsak till Storbritanniens dåliga inkomsttillväxt men erkände en blandning av strukturella och politiska utmaningar.

Brexit, som ofta nämns som en bidragande orsak till ekonomisk tröghet, kanske inte helt förklarar trenden, eftersom mycket av analysen föregår Storbritanniens utträde ur EU.

Office for Budget Responsibility uppskattar att handelsarrangemang efter Brexit kommer att minska Storbritanniens produktivitet med 4% på lång sikt, en prognos som väcker oro för framtida tillväxt.

Politiska faktorer har också hamnat under lupp. Det konservativa partiets åtstramningspolitik, som genomfördes under dess 14-åriga mandatperiod, är ett kontroversiellt ämne.

Medan koalitionsregeringen mellan de konservativa och de liberala demokraterna försökte återställa de offentliga finanserna efter den stora lågkonjunkturen, hävdar kritiker att dessa åtgärder kvävde den ekonomiska tillväxten och fördjupade nedgången i levnadsstandarden.

Trots dessa inhemska problem har externa krafter som global produktivitetsstagnation spelat en betydande roll.

Ekonomier över hela den utvecklade världen har kämpat för att upprätthålla tillväxtnivåerna före 2008.

Ändå väcker Storbritanniens nedgång från en ledare till en eftersläpande inkomsttillväxt frågor om dess unika sårbarheter och politiska beslut.

IFS-studien ger en nykter verklighetskontroll för millennials.

Den dramatiska nedgången i tillväxten av den disponibla inkomsten sedan 2007 tyder på att generationen sannolikt inte kommer att uppleva den ekonomiska högkonjunktur som deras Gen X- och babyboomers föregångare åtnjuter.

Stigande levnadskostnader, stagnerande löner och minskade möjligheter till förmögenhetsackumulering fortsätter att väga tungt på framtidsutsikterna för yngre generationer i Storbritannien.