Kan oljepriserna fortsätta att gå strålande trots dollarstyrkan?

Oljan har haft en fantastisk start på det nya året med priser som stigit med mer än 3 % sedan stängningen den 31 december.

Den positiva starten på året är trots en behaglig utsikter för marknadsbalanser 2025.

Ökande efterfrågan på råvaror från Mellanöstern har ökat optimismen, samtidigt som förhoppningar om stigande konsumtion från Kina också har stärkt känslorna.

Prognoser om en kallare vinter på norra halvklotet har också hjälpt efterfrågan på råolja för uppvärmning av kontor och bostäder.

I skrivande stund låg priset på West Texas Intermediate råolja på 73,75 dollar per fat, ned 0,3%.

Brent-råoljan på den interkontinentala börsen låg på 76,22 dollar per fat, en minskning med 0,4% från föregående stängning.

Den senaste tidens styrka i dollarn har dock tyngt priserna något på måndagen.

Dollarn höll sig nära en tvåårig topp på måndagen. En starkare dollar gör råvaror prissatta i amerikansk valuta dyrare för utländska köpare, vilket begränsar efterfrågan.

Frågan kvarstår om oljetjurar kan fortsätta sin starka löpning under de kommande veckorna, eller kommer dollarns styrka att visa sig vara skadlig.

Stark fysisk marknad i Mellanöstern

De senaste rapporterna om ytterligare sanktioner mot rysk råoljeförsörjning har fått importörer att vända sin uppmärksamhet någon annanstans.

Analytiker på ING Group sa:

Sedan Ryssland invaderade Ukraina i början av 2022 har flera västmakter infört kraftiga sanktioner mot Moskvas energiexport.

Detta innebar en möjlighet för köpare i Asien eftersom mer rysk olja fanns tillgänglig på marknaden till en kraftig rabatt.

I nästan tre år har Ryssland avlett det mesta av sin råoljeexport till stora asiatiska köpare som Indien, Kina och andra.

Men nyligen har USA och Europa planerat att införa ytterligare sanktioner mot tankfartyg som fraktar rysk olja. Detta för att stoppa Rysslands krigsansträngningar mot Ukraina genom att anstränga dess oljeintäkter.

"Det finns förslag på att asiatiska köpare har letat efter andra kvaliteter från Mellanöstern mitt i bredare sanktioner mot Ryssland och Iran," sa ING Groups analytiker.

Dessutom har färska rapporter också visat att stora raffineringsföretag i Indien planerar att importera mer olja från länder i Mellanöstern.

Experter tror att Saudiarabien förväntas höja det officiella försäljningspriset på råolja som exporteras till Asien för februari. Detta kan bekräfta en ökad efterfrågan på förnödenheter från Mellanöstern från Asien.

Hotande störningar i oljetillförseln

Försörjningsstörningar är troliga om republikanen Donald Trump strävar efter hårdare genomförande av sanktioner mot Irans oljeexport.

Iran producerar cirka 3,3 miljoner fat råolja per dag och exporterar det mesta till Kina.

Det finns dock farhågor för att Trump kan införa ytterligare sanktioner mot Iran, vilket kan begränsa exporten från landet.

Iran har kunnat öka sin oljeexport under de senaste åren eftersom den sittande amerikanska presidenten Joe Biden inte eftersträvade striktare efterlevnad av sanktioner. Detta kan ändras när Trump tillträder i Vita huset senare denna månad.

Samtidigt hävdade en Reuters-rapport på måndagen också att USA planerar ytterligare sanktioner mot tankfartyg som fraktar rysk olja.

I ett sådant scenario kan oljetillförseln från Ryssland påverkas eftersom asiatiska köpare kan titta på andra alternativ. Ryssland är en av de främsta exportörerna av råolja.

"Honande sanktioner och potentiella utbudsminskningar från stora producenter ökar osäkerheten på marknaden," sa Arslan Ali, derivatanalytiker på FXempire, i en rapport.

ING Groups chef för råvarustrategi, Warren Patterson, sa:

Ökande efterfrågan i Kina

Oljan hade stigit under de senaste fem handelssessionerna på grund av förnyade förhoppningar om stigande efterfrågan från Kina.

Kinas president meddelade nyligen att landet skulle använda proaktiva åtgärder för att stärka sin ekonomi.

Detta är positivt för oljeefterfrågan eftersom landet är världens största importör av råolja.

År 2025 räknar Internationella energiorganet med att råoljemarknaden kommer att överutsättas med lite över 1 miljon fat per dag.

Men om efterfrågan från Kina återhämtar sig och utbudsstörningar från Ryssland och Iran förverkligas kan marknadsbalansen förbättras, vilket kan höja priserna.