Oljepriserna sjunker något men håller sig nära toppar; marknadsöverskottet står inför en nedgång

Oljepriserna sjönk något på tisdagen, men höll sig nära flera månaders toppnivåer eftersom riskerna för utbudet kvarstod.

Priset på Brent-råolja hade nått en fem månaders högsta på måndagen efter att det amerikanska finansdepartementet införde nya sanktioner mot den ryska skuggflottan förra veckan.

I skrivande stund låg priset på West Texas Intermediate-råolja på New York Mercantile Exchange på 77,18 dollar per fat, en nedgång med 0,2%. Brent-råoljan på den interkontinentala börsen låg på 80,75 dollar per fat, en ökning med 0,3% från föregående stängning.

Priserna hade sjunkit något från måndagens stängning när handlare tog till bokföringsvinster.

USA:s sanktioner drabbade rysk olja

På fredagen sanktionerade det amerikanska finansdepartementet de ryska oljeproducerande jättarna Gazprom Neft och Surgutneftegaz, samtidigt som de införde sanktioner mot försäkringsbolagen Ingosstrakh och Alfastrakhovanie Group.

USA hade också sanktionerat 183 fartyg som transporterar rysk olja och är en del av landets skuggflotta.

Det amerikanska finansdepartementet förbjöd också amerikanska petroleumföretag att verka i Ryssland.

Detta förbud börjar gälla den 27 februari 2025.

Dessa sanktioner trädde i kraft på fredagen, medan energimarknaderna redan var på uppåtsidan eftersom exporten från Ryssland och Iran hade fallit i december.

Överskottet kan minska

Internationella energiorganet hade uppskattat att det globala råoljeöverskottet 2025 skulle vara cirka 950 000 fat per dag.

Efterfrågan kommer sannolikt att förbli dämpad när Kina fortsätter att kämpa med sin ekonomi.

De senaste sanktionerna mot rysk olja har dock förändrat scenariot något.

"En stor del av Rysslands skuggfartygsflotta har fått sanktioner, vilket gör det svårare för Ryssland och köpare att kringgå G-7 pristak," sa analytiker på ING Group.

Detta skulle nästan utplåna utbudsöverhänget som hade förutspåtts i år.

Lättnad för OPEC+

Det nuvarande scenariot lovar också gott för Organisationen för oljeexporterande länder och allierade.

Om utbudsöverhänget minskar ger det OPEC mer utrymme för att varva ner några av sina branta frivilliga produktionsnedskärningar under de kommande månaderna.

Kartellen hade gått med på att förlänga sina frivilliga produktionsminskningar på 2,2 miljoner fat per dag till slutet av mars. Det förväntas öka produktionen från april.

Mindre ryska tunnor tillgängliga för marknaden skulle kunna ge OPEC mer rörelseutrymme.

Detta kommer dock också att bero på hur efterfrågesituationen ser ut i Kina, världens största importör av olja.

Om oljeefterfrågan fortsätter att svika, skulle ökad produktion bli mer utmanande för OPEC från april.

Handelsdata från Kina på måndagen visade att råoljeimporten i december var i genomsnitt 11,31 miljoner fat per dag, en minskning med 4,6 % på månadsbasis och 1,1 % lägre jämfört med föregående år.

"Detta lämnar den totala råoljeimporten under 2024 1,9% lägre jämfört med föregående år. Detta är bara tredje gången sedan 2010 som Kina har sett den årliga råoljeimporten falla jämfört med samma kvartal föregående år. De andra två gångerna var 2021 och 2022”, enligt ING Group.

Den faktiska leveransförlusten kan vara mindre

Även om de nya sanktionerna mot Rysslands skuggflotta har potential att utplåna en betydande mängd olja från marknaden, kan den faktiska siffran vara lägre.

ING-analytiker sa:

Ryssland hade lyckats undvika västerländska sanktioner och pristaket på 60 dollar per fat sedan 2022.

Experter tror att landet skulle göra allt för att minimera effekterna av de nya sanktionerna.

Rysk råolja hade till största delen köpts av sådana som Indien och Kina under de senaste tre åren.

I december sjönk den ryska importen till Indien till en lägsta nivå på 17 månader, medan leveranserna från Mellanöstern steg på månadsbasis.