Analys: kommer oljemarknaden att hålla sig på topp när Trump tillträder?

Oljemarknaden förväntas ligga kvar på kanten under de kommande månaderna efter att Donald Trump tog över makten som USA:s president på måndagen.

Oljepriserna föll kraftigt på tisdagen då Trump planerar att öka olje- och gasproduktionen i USA, samtidigt som tullarna införs senare än tidigare väntat.

Den amerikanska dollarns uppgång på tisdagen tyngde också priserna. En starkare dollar gör råvaror prissatta i dollarn dyrare för utländska köpare.

I skrivande stund låg priset på West Texas Intermediate råolja på New York Mercantile Exchange på 75,41 dollar per fat, en nedgång med 2,6%. Brent-olja på den interkontinentala börsen var 1,7 % lägre till 78,83 dollar per fat.

David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation, sa:

Senaste oljeproduktionen

Under sitt invigningstal på måndagen utropade Trump en "nationell energinödsituation" för att initiera åtgärder för att öka olje- och gasproduktionen i USA.

Utsikterna till mer produktion tyngde känslorna eftersom USA redan producerar olja på rekordnivå.

Enligt US Energy Information Administration uppgick oljeproduktionen i landet till i genomsnitt 13,481 miljoner fat per dag i veckan som slutade den 10 januari. Det är runt rekordnivåer, och produktionen förväntas i genomsnitt uppgå till mer än 13,5 miljoner fat per dag i år, enligt enl. EIA.

Trump sa också att oljereserverna i USA ska återställas helt. Det här handlar om USA:s strategiska petroleumreserv, som lagrar olja för att skydda sig mot eventuella utbudschocker.

Efter att Ryssland invaderade Ukraina 2022 hade oljepriset stigit till oöverträffade nivåer. Detta fick USA:s förre president Joe Biden att godkänna försäljningen av 180 miljoner fat olja från SPR för att kyla ner de inhemska bränslepriserna.

Analytiker förväntar sig dock att Trumps beslut får sin fulla effekt långt senare.

"Synliga effekter av de aviserade åtgärderna på produktionen förväntas inte förrän 2026, om alls," sa Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG.

"Men producenter är mycket priskänsliga, och det kommer en tid/pris då det är oekonomiskt att höja produktionen," sa Morrison.

Tullar på Kanada och Mexiko från februari

Det tillkännagavs i går kväll att Trump har för avsikt att införa en tull på 25 % på import från Kanada och Mexiko från och med den 1 februari.

"Om detta också påverkar råolja, skulle omkring 4,5 miljoner fat eller nästan 70% av den dagliga råoljeimporten från USA plötsligt bli betydligt dyrare", sa Fritsch.

Oljemarknaden såg detta beslut som ett negativt för priserna som tidigare, dessa sanktioner förväntades rullas ut på Trumps första dag i regeringsställning.

Ändå, om sanktionerna mot Kanada och Mexiko genomförs nästa månad, förväntas det skapa brist på amerikanska raffinaderier.

"Det är omöjligt att köpa denna volym någon annanstans på kort sikt, särskilt som oljan från Kanada och Mexiko är akut behov av amerikanska raffinaderier på grund av dess speciella egenskaper (densitet, svavelhalt) och inte kan ersättas av lätt amerikansk skifferolja," enligt Fritsch.

I ett sådant scenario skulle tullhöjningar och ökade kostnader för import från Kanada och Mexiko överföras till amerikanska konsumenter genom högre bensin- och dieselpriser.

Fritsch lade till:

Trump vill också stoppa oljeimporten från Venezuela, som uppgick till 220 000 fat per dag förra året. Olja från Venezuela har liknande egenskaper som Kanada och Mexiko.

Sanktioner mot Iran och Ryssland kan höja oljepriserna

Dessutom kommer effekten av Biden-administrationens senaste sanktioner mot Ryssland på Trumps agerande att vara spännande att observera.

Brent- och WTI-oljepriserna har stigit till sina högsta nivåer på sex månader som ett direkt resultat av dessa sanktioner, som har ökat oljepriserna avsevärt den senaste veckan.

Detta borde göra Trump försiktig med att genomföra sanktionerna, eftersom en ytterligare prishöjning sannolikt inte ligger i hans intresse. "Låga energipriser är trots allt av stor betydelse för hans ekonomisk-politiska agenda", konstaterade Fritsch.

Experter tror att Trump kan använda dessa sanktioner mot Ryssland som ett förhandlingskort för att tvinga Moskva att avsluta kriget mot Ukraina.

Ytterligare sanktioner mot Iran förväntas; dock hade Biden-administrationen redan skärpt restriktionerna mot Iran före slutet av sin mandatperiod.

Sanktioner infördes mot Irans skuggflotta i december. Detta kan påverka en tredjedel av Irans oljeexport, vilket motsvarar 500 tusen fat per dag, enligt Internationella energibyrån.

Fritsch sa:

"Ändå kan en ytterligare prishöjning förväntas om sanktionerna skärps."