Mitsubishi drabbas av 342 miljoner dollar när Japans havsvindplaner vacklar

Mitsubishi Corp (TSE: 8058) har tagit en nedskrivningsavgift på 52,2 miljarder yen (342,4 miljoner USD) på sina vindkraftsprojekt till havs, vilket återspeglar de bredare utmaningar som Japans ambitioner för förnybar energi står inför.

Företaget, som leder konsortier som vann Japans första statliga vindauktioner till havs 2021, omvärderar sin position på grund av skyhöga byggkostnader, störningar i leveranskedjan och stigande räntor.

Japans havsbaserade vindsektor förväntades bli en hörnsten i dess omställning av ren energi, men Mitsubishis senaste drag belyser den ekonomiska påfrestning som även stora aktörer står inför.

De tre vindparkerna, som skulle generera 1,76 gigawatt, var ursprungligen planerade att starta mellan 2028 och 2030, men deras framtid är nu osäker.

Nedskrivningen tillkännagavs som en del av Mitsubishis niomånaders finansiella resultat fram till december 2024, där handelshuset rapporterade en 19% ökning av nettovinsten till 827,4 miljarder yen (5,4 miljarder USD), till stor del drivet av vinster i flytande naturgas (LNG) och försäljning av tillgångar.

Offshore vindkraftsprojekt kämpar under kostnadspress

Mitsubishis beslut att omvärdera sina vindkraftsprojekt till havs kommer när Japans sektor för förnybar energi brottas med post-pandemisk inflation, geopolitiska risker och förändrad dynamik i försörjningskedjan.

VD Katsuya Nakanishi noterade att Rysslands invasion av Ukraina och dess inverkan på globala råvarupriser spelade en stor roll i företagets omvärdering.

Stigande räntor har ytterligare förvärrat det finansiella trycket och gjort långsiktiga investeringar dyrare.

Trots Japans strävan att utöka havsbaserad vindkraftskapacitet står utvecklare inför samma kostnadstryck som sett i Europa och USA, där projekt har försenats eller ställts in på grund av budgetöverskridanden.

Chubu Electric Power (TSE: 9502), Mitsubishis partner i de tre offshore-gårdarna, rapporterade också en avgift på 18 miljarder yen (118 miljoner USD) för projekten.

Även med nedskrivningarna försöker Mitsubishi begränsa det ekonomiska nedfallet.

Bolaget indikerade att det redan har räknat in de maximala förväntade förlusterna, vilket säkerställer att ytterligare nedskrivningar kommer att ha minimal inverkan på det övergripande affärsresultatet.

Japans vindauktioner till havs och policyjusteringar

Japan har hittills hållit tre vindauktioner till havs, vilket lockar stora globala aktörer, inklusive RWE (ETR: RWEG), Iberdrola (BME: IBE) och BP (LON: BP).

Regeringen lättade dock nyligen på auktionsreglerna för att göra projekt mer ekonomiskt lönsamma som svar på industrins oro.

Mitsubishis problem är inte unika – Mitsui & Co (TSE: 8031), som säkrade en utvecklingsrätt för havsbaserad vindkraft 2023, varnade också denna vecka för att stigande byggkostnader och växelkursfluktuationer utgör betydande utmaningar.

Ändå bekräftade Mitsui sitt engagemang för sektorn och antydde att företag fortfarande satsar på långsiktig tillväxt trots kortsiktiga svårigheter.

Mitsubishis förmåga att absorbera sin nedskrivningsförlust utan att revidera sin helårsvinstprognos på 950 miljarder yen (6,2 miljarder USD) tyder på förtroende för andra affärssegment, särskilt LNG, som har förblivit en kärndrivande drivkraft för lönsamhet.

Offshore-vindsektorn förblir dock en volatil investering, med regelverksförändringar och kostnadsosäkerheter som påverkar företagens strategier.

De kommande månaderna kommer att vara avgörande för att avgöra om Mitsubishi fortsätter med vindkraftsprojekten till havs eller flyttar sitt fokus till mindre kapitalintensiva initiativ för förnybar energi.

Japans ambition att etablera 10 gigawatt vindkraftskapacitet till havs till 2030 kommer att bero på hur företag navigerar i dessa finansiella och politiska utmaningar.