Brasiliens offentliga sektors skuld stiger till 76,2 % av BNP när räntebördan ökar

Brasiliens offentliga sektors bruttoskuld steg kraftigt till 76,2 % av BNP i februari, upp från 75,7 % i januari, enligt uppgifter som släpptes av centralbanken på tisdagen.

Uppgången understryker landets växande utmaningar när det gäller att hantera sin skuld mitt i höga räntor och ihållande inflation.

Skyhöga skulder och stigande räntekostnader

Ökningen av Brasiliens offentliga bruttoskuld återspeglar den tunga bördan av räntebetalningar.

En viktig drivkraft bakom ökningen har varit de ökande kostnaderna för att betala skulder, som förvärrats av landets aggressiva penningpolitiska åtstramningspolitik.

Sedan september 2022 har Brasiliens centralbank höjt räntorna med 375 räntepunkter, vilket bringar referensräntan Selic till 14,25 %.

De branta höjningarna syftar till att dämpa inflationen, som konsekvent har överskridit det officiella målet på 3 %.

När man tillämpar Internationella valutafondens (IMF) metodik – som står för alla statsobligationer som innehas av centralbanken – är Brasiliens skuldkvot till och med högre, 88,7 %, jämfört med de 87,1 % som registrerades tidigare.

Skillnaden uppstår på grund av att IMF inkluderar centralbanksägda obligationer, medan Brasiliens officiella beräkning främst tar hänsyn till obligationer som säljs till marknaden genom återköpsavtal (repo).

Minskning av det primära underskottet

Trots den stigande skuldbelastningen minskade Brasiliens primära budgetunderskott i februari.

Landet noterade ett primärt underskott på 18,973 miljarder reais (3,23 miljarder dollar), ett mycket mindre gap än de 31,5 miljarder reais som förväntas av analytiker undersökta av Reuters.

Det primära saldot, en avgörande indikator på finanspolitisk hälsa som exkluderar räntebetalningar, förbättrades delvis på grund av ett överskott på 9,244 miljarder realer från regionala myndigheter och ett överskott på 299 miljoner realer från statligt ägda företag.

Ändå rapporterade centralregeringen ett betydande primärt underskott på 28,517 miljarder real för februari.

Under de senaste 12 månaderna uppgick statens primära underskott till 14,194 miljarder reais, eller cirka 0,12 % av BNP.

President Luiz Inácio Lula da Silvas administration har satt upp ett ambitiöst mål att uppnå ett primärt underskott på 0 % detta räkenskapsår, med en tillåten marginal på upp till 0,25 % av BNP.