Danaher-aktien: 3 sätt som Masimo-affären kan lyfta aktien

Masimo (NASDAQ: MASI) steg betydligt den 17 februari efter att hälsovårdsjätten Danaher (NYSE: DHR) meddelat att man kommer att förvärva ledaren inom pulsoximetri för 180 USD per aktie kontant.

Avtalet, som värderas till cirka 9,9 miljarder USD, innebär att Masimo blir privatägt och blir en ”fristående” enhet inom Danahers diagnostiksegment.

Medan MASI-aktieägarna njuter av en omedelbar utbetalning, ligger den verkliga historien för långsiktiga investerare i Danaher-aktien, som fortfarande är ner cirka 15 % jämfört med årets högsta nivå.

Genom att svälja en snabbväxande medicinsk innovatör positionerar DHR sig för en massiv omvärdering när man integrerar Masimos ”klibbiga” sjukhusteknik i sin legendariska operativa motor.

Varför Masimo-förvärvet är hausse för Danaher-aktien

Investerare hyllade Masimo-nyheterna i tisdags främst för att tillämpningen av Danaher Business System (DBS) på dess befintliga verksamhet skulle kunna låsa upp en betydande uppsida i DHR-aktien.

Historiskt sett har den NYSE-noterade jätten utmärkt sig genom att ta över tekniska företag av ”hög kvalitet” och radikalt förbättra deras marginaler genom resurssnål tillverkning och disciplinerat genomförande.

Masimo har för närvarande EBITDA-marginaler som ligger betydligt under Danahers koncernomsnitt.

Genom att effektivisera sin leveranskedja och administrativa funktioner förväntar sig DHR se cirka 125 miljoner USD i årliga kostnadssynergier.

Enligt analytiker skulle denna operativa ”finjustering” kunna öka Danahers justerade vinst per aktie (EPS) med cirka 70 cent inom fem år – vilket ger en förutsägbar medvind för dess värdering när lönsamheten överträffar intäktstillväxten.

DHR-aktier kan dra nytta av att MASI utökar räckvidden

Masimos förvärv gör Danaher-aktien mer attraktiv, även för att det breddar företagets räckvidd från laboratoriet till sjukhussängen.

Viktigt är att detta uppköp för in Signal Extraction Technology (SET) under DHR-paraplyet, vilket för närvarande är guldstandarden för icke-invasiv patientövervakning och används i de tio främsta amerikanska sjukhusen.

Genom att införliva MASI i sitt diagnostiksegment – tillsammans med kraftpaket som Cepheid och Beckman Coulter – skapar Danaher effektivt ett omfattande ekosystem för akutvård.

Detta kommer att göra det möjligt för Danaher att korsförsälja diagnostiska tester och övervakningslösningar, vilket skapar en enhetlig plattform för kliniskt beslutsfattande.

Kort sagt kan steget in i sjukhusens arbetsflöden leda till mer motståndskraftiga, återkommande intäktsströmmar som isolerar DHR från den cyklikalitet som ofta ses inom renodlade life science-verktyg.

Masimo utökar Danahers fotavtryck inom AI-lösningar

Bortom hårdvara ger denna affär Danaher en guldgruva av patientdata och kapacitet för artificiell intelligens (AI)-aktiverad övervakning.

Masimo har tillbringat år med att utveckla ”algoritmer” som kan förutsäga patientförsämring innan den blir kritisk.

Under DHR, som har stärkt sitt eget ledarskap inom digitalt och AI, kommer denna teknik att skalas upp globalt.

Kombinationen av Danahers globala distribution och MASI:s avancerade sensorer kommer att driva ungefär 50 miljoner USD i årliga intäktssynergier till år fem.

Sammantaget, när hälso- och sjukvården går mot datadrivna resultat, kan Danahers förmåga att sälja ”intelligenta” diagnostiska ekosystem ge en högre P/E-multipel, vilket driver DHR-aktien till nya höjder.