Revolut nära full brittisk banklicens: detta händer nu

Efter fyra års ansökningar, regulatoriska fram- och åter, och en förlängd mobiliseringsperiod som slagit brittiskt rekord i längd, är Revolut slutligen nära att säkra en fullständig banklicens på sin hemmamarknad.

Den Financial Times rapporterade på onsdagen att godkännandet är nära förestående, en milstolpe som skulle avsluta en process som började 2021 och som följts noga i Europas fintechsektor.

Revolut betjänar redan över 70 miljoner kunder i 40 marknader och värderades till $75 billion så sent som i november.

Men att verka utan en fullständig brittisk banklicens har varit en reell begränsning som ett fullständigt godkännande skulle börja undanröja.

Frågan nu är inte om licensen kommer, utan vad som händer i samma ögonblick som den gör det.

Utlåning blir nästa tillväxtmotor

Just nu verkar Revoluts brittiska bankverksamhet under strikta begränsningar.

Under den så kallade mobiliseringsfasen, en övergångsperiod där en nylicensierad bank bygger ut sina system innan den får fullständig auktorisation, får företaget inte inneha mer än £50,000 i kundinsättningar totalt.

Den begränsningen i sig illustrerar hur mycket som ännu återstår.

En fullständig licens förändrar detta helt.

Revolut skulle kunna ta emot kundinsättningar i större skala, vilket är viktigt eftersom insättningar är billig finansiering.

Traditionella banker använder kundernas sparande för att finansiera de lån de beviljar, en modell som är betydligt mer lönsam än att ta ut prenumerationsavgifter eller tjäna en liten procent på korttransaktioner.

Det är den modell som Revolut har varit utestängd från i Storbritannien, och den som företaget nu skulle kunna bygga upp.

Utlåning, som inkluderar privatlån, kreditprodukter och över tid potentiellt bolån, är det mest lönsamma segmentet inom konsumentbankverksamhet.

Det skulle väsentligt förändra Revoluts intäktsmix och resultatprofil.

Det skulle också sätta företaget i direkt konkurrens med Barclays, Lloyds och de digitala utmanarbanker som under åratal byggt upp utlåningsverksamhet i Storbritannien.

Fintech-eran med betalnings- och budgetappar är inte över, men nästa steg är fullservicebank — och Revolut står nu vid dörren.

Det regulatoriska avvägandet

Processens längd säger något viktigt.

Prudential Regulation Authority (PRTA), den gren av Bank of England som övervakar brittiska banker, har inte varit långsam, utan försiktig.

Regulatorerna uttryckte oro för om Revoluts riskkontroller skulle kunna hålla jämna steg med dess snabba internationella expansion.

De begärde starkare garantier för regelefterlevnadssystem, kapitalhantering och IT-infrastruktur innan de beviljar fullständig auktorisation.

Mobiliseringsfasen, som normalt varar omkring 12 månader, sträckte sig långt över 18 månader för Revolut — den längsta perioden av sitt slag för en nylicensierad brittisk bank.

Fullständig auktorisation innebär fullt ansvar.

Revolut skulle omfattas av kapitalkrav, regler som anger hur mycket finansiell buffert en bank måste hålla mot potentiella förluster, samt regelbundna stresstester och striktare styrningskrav.

Att bli en bank innebär att byta snabbhet mot trovärdighet. Revolut vinner legitimitet och tillgång till Storbritanniens finansiella system.

I gengäld omfattas det av samma granskning som tillämpas på alla institutioner som förvarar människors sparande.