Varför Jetro-affären gör Sysco till ett bra långsiktigt innehav

Sysco (NYSE: SYY) är under press efter att livsmedelsdistributionsföretaget tillkännagav ett förvärv av Jetro på 29 miljarder dollar, moderbolaget till Restaurant Depot och en ledare inom segmentet "cash and carry".

Investerare är främst oroliga på grund av den massiva prislappen och de potentiella integrationsriskerna som följer av en så omvälvande fusion.

Men VD Kevin Hourican medverkade i CNBC för att reda ut saken och förklara varför denna "pärla till tillgång" gör Sysco-aktien till en långsiktig kraft.

Varför förvärvet av Jetro är positivt för Sysco-aktien

I samtal med CNBC i morse betonade Hourican att Jetro-affären är "värdeskapande från dag ett" – med EPS som förväntas växa med mitten- till höga ensiffriga procenttal det första året och till låga tonår det andra året.

År fyra, när fulla synergier realiserats, beräknas fusionen generera hela 2 miljarder dollar i överskjutande fritt kassaflöde.

För investerare kan detta innebära en betydande förändring i kapitalallokeringen.

"Det är 2 miljarder dollar i överskjutande fritt kassaflöde som vi kan återföra till våra investerare, höja utdelningen, öka återköpen av aktier eller investera i verksamheten för tillväxt," noterade Hourican.

Kort sagt är förvärvet av Jetro positivt för SYY-aktien då det kommer att höja bolagets rörelsemarginal till 6 %, vilket skapar en mer effektiv motor för att återföra värde till aktieägarna under det kommande decenniet.  

På vilka andra sätt hjälper Jetro SYY-aktien?

Utöver en omedelbar finansiell skjuts gör Jetro-affären det möjligt för Sysco att dominera en "intilliggande kanal" där det tidigare saknade närvaro.

Restaurant Depot driver en "Costco för restauranger"-modell, där mindre ägare kör till lagret, plockar sina varor själva och sparar 15–20 % genom att eliminera leveranskostnader.

Detta segment är känt för sin motståndskraft; medan Syscos kärnverksamhet för leverans sjönk med 65 % under pandemin ökade Restaurant Depot faktiskt sin vinst.

Tillväxtmöjligheterna här är enorma. Hourican planerar att utnyttja Syscos världsledande försörjningskedja för att öppna 125 netto nya Restaurant Depot-butiker under de kommande tjugo åren.

"Det är en tillväxtverksamhet med ränta-på-ränta-effekt," förklarade han och noterade att cash-and-carry-formatet frodas under ekonomisk volatilitet eftersom det är "platsen där du kan gå för att spara pengar."

Genom att äga både en premiumleveranstjänst och den värdeorienterade cash-and-carry-ledaren skyddar ledningen Sysco-aktierna mot makroförskjutningar och positionerar dem för att dra nytta av den fragmenterade scenen med små, familjeägda restauranger.

Hur bör man positionera sig i Sysco efter Jetro-annonseringen?

Sammanfattningsvis förvandlar förvärvet av Jetro Sysco från en traditionell distributör till en diversifierad matservicejätte värderad till 100 miljarder dollar.

Berättelsen passar väl in i Wall Streets konstruktiva syn på SYY-aktien.

Konsensusrekommendationen för det NYSE-noterade bolaget är för närvarande "måttligt köp", med ett genomsnittligt kursmål på cirka 92 dollar som indikerar en potentiell uppsida på mer än 12 % från nuvarande nivå.