GoPro hisse senedi fiyatı doğru alıcı için bir fırsat

GoPro (GPRO) hisse senedi fiyatı bu hafta rekor düşük seviyeye düştü, yatırımcılar ve tüccarlar arasında oldukça popüler olan bir şirket için trajik bir durum. Bu yıl %65’ten fazla ve son beş yılda %70’ten fazla düştü. Tüm zamanların en yüksek seviyesinin %90’dan fazla altında kalmaya devam ediyor.

GoPro’nun çöküşü

GoPro, giyilebilir kamera sektörüne hakim olan bir şirkettir. Tüm bir sektörü değiştiren ve hayranları arasında hala popüler olan öncü bir şirkettir.

Ancak son birkaç yıldır ürünlerine olan talep azaldı ve bazı analistler şirketin önümüzdeki birkaç yıl içinde iflas edebileceğine inanıyor.

GoPro’nun ne kadar düştüğünü görmek için gelir tablosuna bakmanız yeterli. Bu tabloya göre şirketin geliri 2019’da 1,19 milyar dolardan 2023’te 1 milyar dolara, son 12 ayda ise 931 milyon dolara düştü.

Ayrıca karlı bir şirketten, son 12 ayda 393 milyon doların üzerinde net zarar eden bir şirkete dönüştü.

En son finansal sonuçlar GoPro’nun gelirinin son çeyrekte %23 düşerek 186 milyon doların üzerine çıktığını gösterdi. Çeyrekteki net zararı 48 milyon dolar olurken brüt marjı önceki %31,4’ten %30,5’e geriledi.

GoPro’nun çeyrekte satış ve pazarlama harcamalarını 39 milyon dolardan 41 milyon dolara çıkarmasına rağmen geliri düştü.

GoPro’nun temel sorunları

GoPro’nun işi, neden sıkıntıda olduğunu açıklayan birkaç sorunla karşı karşıya. Birincisi, tek ürünlü bir şirket. Bu, şirketin parasının çoğunu 249 dolardan başlayan Hero Black kamerasından kazandığı anlamına geliyor. En pahalı kamerası yaklaşık 600 dolara gidiyor. Diğer versiyonlarından daha iyi videolar çekme yeteneğiyle geliyor.

Bu nedenle, GoPro’nun kameraları hala talep görse de, alıcılarının çoğu, bozulmadıkları sürece onları yükseltmeye gerek görmüyor. Bu, akıllı telefonlarının sürekli olarak yeni sürümlerini piyasaya süren Apple gibi diğer donanım şirketlerinden farklı.

GoPro geçmişte başka ürünlere de girişmeye çalıştı. Örneğin, birkaç yıl önce Karma drone’unu piyasaya sürdü ve DJI ve Autel Robotics, Parrot ve Skydio gibi diğer şirketlerle ciddi bir rekabetle karşı karşıya kaldığı için 2018’de işten çıktı.

GoPro ayrıca Omni, uzaktan kumandalar, GoPro Fetch ve GoPro Omni gibi ürünleri piyasaya sürdü ancak bunların üretimini durdurdu.

Bir dereceye kadar, tek ürünlü bir şirket olmanın avantajları vardır çünkü şirketlerin stratejilerini geliştirmelerine ve marjlarını artırmalarına olanak tanır. GoPro’nun durumunda, asıl zorluk insanların onları sık sık değiştirmemesi ve talebin düştüğüne dair işaretler olmasıdır.

GoPro ayrıca bir abonelik şirketi olma yolunda da çalıştı. Premium hizmeti yıllık 50 dolara mal olurken Premium+ 100 dolara gidiyor. Plus kullanıcıların GoPro videolarını otomatik olarak yüklemelerine, görüntüleri için sınırsız bulut depolama alanına erişmelerine, aksesuarlarında büyük bir indirime ve senkronize mobil ve masaüstü düzenlemeye olanak tanır.

Plus teklifi, premium paketteki tüm çözümleri ve GoPro dışı çekimler için 500 GB bulut depolama alanını içerir. Abonelik işinin artık büyümediğine dair işaretler var çünkü gelir ikinci çeyrekte %35 düşerek 49 milyon dolara geriledi.

GoPro iyi bir satın alma hedefi olabilir

Temel olarak, GoPro’nun sevilen ürünlere ve sektörde lider bir pazar payına sahip iyi bir şirket olduğuna inanıyorum. Ancak, daha fazla ürüne sahip bir şirket veya özel sermaye tarafından iyi bir satın alma hedefi olabilir.

Garmin, spor ve fitness sektörlerinde benzer ürünler sattığı için GoPro’ya sahip olmak için mantıklı bir şirkettir. Mevcut değerlemede GoPro satın alan bir şirket, onu bedavaya almış olur.

Bilançosuna baktığımızda GoPro’nun 133 milyon doların üzerinde nakit ve eşdeğeri ve 97 milyon dolar envanteri olduğunu görüyoruz. Cari varlıkları 238 milyon dolarlık cari yükümlülüklerine karşılık 351 milyon doların üzerindedir ve bu da ona 113 milyon dolarlık bir işletme sermayesi sağlar. GoPro’nun toplam borcu sadece 92 milyon dolar olup, bu da nakit bakiyeleriyle kolayca karşılanabilir.

GoPro için asıl zorluk, ikinci çeyrekte kaybının 47 milyon dolar olması nedeniyle hala para kaybetmesidir. Bu durumda, şirket Ar-Ge’ye 46 milyon dolar, satış ve pazarlamaya 41 milyon dolar ve genel ve idari işlere 14,9 milyon dolar harcadığından bu fonları kurtarmanın ve karlı hale getirmenin yolları vardır.

Bu fonların çoğu kesilebilir. Örneğin, Garmin gibi bir şirket Ar-Ge ve G&A’daki işlevleri mevcut operasyonlarıyla entegre edebilir ve işletme giderlerini yarıdan fazla azaltabilir.

GoPro hissesinin bundan sonraki adımı ne olacak?

Günlük grafik, GPRO hisse senedi fiyatının güçlü bir düşüş eğiliminde olduğunu ve şu anda rekor düşük seviyesinde olduğunu gösteriyor. Tüm hareketli ortalamaların altında kaldı ve yakın zamanda 1,29$’lık önemli desteğin altına düştü, Temmuz ayındaki en düşük salınımı.

Bu seviyenin altına inerek, çift dip modelini geçersiz kıldı. Bu nedenle, bir satın alma olmadan, hisse senedi muhtemelen düşmeye devam edecek ve 1$’ın altına düşebilir.