Brookfield Property Partners (BPYPN)

Brookfield Property Partners es un importante propietario y operador inmobiliario global vinculado al grupo Brookfield en sentido amplio. Su exposición inmobiliaria abarca activos de oficinas prime, propiedades comerciales, instalaciones industriales y logísticas, vivienda multifamiliar, hospitality, activos con contratos triple net lease e inversiones mantenidas a través de fondos y sociedades inmobiliarias privadas. La plataforma ha operado en Norteamérica, Europa, Australia, Brasil y otros mercados, con una estrategia centrada en poseer activos inmobiliarios de alta calidad e invertir donde Brookfield considera que el valor a largo plazo supera la valoración del mercado.

Las participaciones preferentes de BPYPN tienen una tasa de distribución declarada del 5,750% y se describen como acumulativas, rescatables y perpetuas. “Acumulativas” significa que las distribuciones preferentes no pagadas generalmente se acumulan conforme a los términos del valor. “Rescatables” indica que el emisor puede tener el derecho de recomprar las participaciones en términos especificados después de determinadas fechas. “Perpetuas” significa que no existe una fecha de vencimiento fija que exija el reembolso como ocurre con un bono.

Por tanto, la tesis de inversión de BPYPN es diferente de la de las acciones ordinarias de Brookfield Property Partners. Los tenedores suelen centrarse en los ingresos, la cobertura de las distribuciones, la sensibilidad a los tipos de interés y la calidad crediticia del negocio inmobiliario subyacente. Estas participaciones pueden resultar atractivas para los inversores que buscan exposición preferente a una plataforma inmobiliaria diversificada, aunque siguen implicando riesgos relacionados con el apalancamiento, las condiciones de refinanciación, las valoraciones inmobiliarias y los ciclos más amplios de los mercados de capitales.