Merchants Bancorp (MBINM)

El emisor subyacente, Merchants Bancorp, opera a través de un conjunto de negocios bancarios especializados en lugar de depender únicamente de la banca tradicional de sucursales. Uno de sus principales focos es la financiación y administración de vivienda multifamiliar e instalaciones sanitarias, incluida la actividad vinculada a canales de préstamo patrocinados por el gobierno y relacionados con la FHA. La empresa también participa en banca hipotecaria residencial, tanto minorista como por corresponsalía, y proporciona financiación warehouse hipotecaria a originadores de préstamos hipotecarios.

Las operaciones bancarias de Merchants Bancorp incluyen préstamos de cartera para propiedades multifamiliares y sanitarias, préstamos a pequeñas empresas, préstamos agrícolas, servicios de depósitos y productos de banca comunitaria. Esta combinación da a la empresa exposición a la financiación inmobiliaria, la actividad del mercado hipotecario, las condiciones crediticias y el nivel y la forma de los tipos de interés. Para los tenedores de MBINM, el rendimiento de las acciones preferentes está estrechamente relacionado con la capacidad de generación de beneficios del banco, la calidad de los activos, la liquidez, la posición de capital y la capacidad de mantener los dividendos preferentes bajo la estructura no acumulativa. Por ello, este instrumento se entiende mejor como un valor de capital bancario vinculado a una institución financiera diversificada, pero orientada al sector inmobiliario.