Plains All American Pipeline, L.P. Common Units representing Limited Partner Interests (PAA)

La mayor área de negocio de la sociedad es el petróleo crudo. Plains reúne producción de campos petrolíferos, transporta barriles a través de oleoductos de larga distancia y sistemas regionales, y presta servicios de terminal y almacenamiento que ayudan a los clientes a gestionar los flujos de suministro. Sus operaciones están especialmente vinculadas a grandes regiones productoras como la cuenca del Pérmico, donde una capacidad de evacuación fiable y el acceso al mercado son fundamentales para la economía de los productores.

Plains también opera un negocio de NGL que incluye transporte, almacenamiento, fraccionamiento y servicios relacionados. Los líquidos del gas natural, como el propano, el butano y el etano, se utilizan en petroquímica, calefacción, mezclas y otras aplicaciones industriales, lo que da a la sociedad exposición a la demanda energética más allá del petróleo crudo por sí solo.

Como operador midstream, Plains suele obtener gran parte de sus ingresos de comisiones, tarifas y acuerdos de servicios, en lugar de la exploración o producción directa. Eso hace que su desempeño esté estrechamente ligado a los volúmenes, la utilización de activos, las estructuras contractuales, las condiciones del mercado de materias primas y la disciplina de capital. La empresa está estructurada como una limited partnership, por lo que los inversores suelen evaluar PAA a través del flujo de caja distribuible, el apalancamiento, la política de distribuciones y la solidez de su base de activos.