Pinnacle West Capital (PNW)

APS está integrada verticalmente, por lo que participa en la generación, transmisión y distribución de electricidad, en lugar de limitarse a entregar energía comprada a terceros. La utility posee o arrienda una cartera diversificada de generación de aproximadamente 6,5 gigavatios, que abarca energía nuclear, gas natural, carbón, energía solar y otros recursos. Un rasgo definitorio del negocio es su participación en la central Palo Verde Generating Station, una de las mayores plantas nucleares de Estados Unidos y una fuente importante de electricidad de base libre de carbono para el suroeste del país.

La tesis de inversión de Pinnacle West está determinada por el crecimiento demográfico de Arizona, el aumento del consumo eléctrico de hogares y empresas y la necesidad de reforzar la red frente al calor extremo y los picos de demanda del verano. APS también afronta la tarea de largo plazo de ampliar las energías renovables, el almacenamiento y la transmisión, manteniendo al mismo tiempo la fiabilidad en un territorio de servicio desértico donde la carga por aire acondicionado puede ser intensa. Para los inversores, la compañía es principalmente una utility eléctrica regulada con exposición a una economía regional en crecimiento, pero su desempeño depende de la ejecución del gasto de capital, la gestión del combustible y de la energía comprada, y del resultado de las revisiones regulatorias periódicas.