Constellation Brands (STZ)

La división de cerveza es el principal motor de crecimiento de la empresa y representa la gran mayoría de los ingresos. El modelo de Constellation combina la propiedad de marcas y los derechos de distribución con una capacidad de elaboración y envasado a gran escala en México, respaldada por una empresa conjunta con el fabricante de vidrio Owens-Illinois. Su franquicia está muy vinculada a la demanda del consumidor en EE. UU., ya que los derechos de la compañía sobre marcas clave de cerveza mexicana solo se aplican en Estados Unidos.

En los últimos años, Constellation ha reconfigurado sus operaciones de vino y bebidas espirituosas, vendiendo o descontinuando activos de menor crecimiento y concentrándose en un grupo más reducido de marcas de gama alta. Esto ha hecho que el negocio sea menos diversificado por categorías, pero más enfocado en segmentos prémium donde el poder de fijación de precios y la identidad de marca son importantes.

La compañía también ha mantenido exposición a la industria del cannabis mediante una participación minoritaria en Canopy Growth, un productor canadiense que atiende mercados de uso médico y para adultos. Para los inversores, Constellation se considera principalmente una empresa de bienes de consumo básico de marca, con una plataforma líder de cerveza importada, una cartera más estrecha de vinos y bebidas espirituosas y una exposición directa limitada a ingresos internacionales pese al reconocimiento global de sus marcas insignia.