AT&T (T)

Más allá del servicio móvil, AT&T ofrece banda ancha fija a clientes residenciales, y el internet por fibra representa un área importante de crecimiento a medida que la empresa moderniza su antigua infraestructura de cobre. Su negocio de líneas fijas para consumidores se centra en la conectividad del hogar, mientras que su segmento empresarial vende servicios como acceso a internet, redes privadas, voz, seguridad y capacidad de red mayorista a empresas y operadores.

AT&T también tiene operaciones inalámbricas en México, lo que le da presencia internacional, aunque el mercado estadounidense sigue siendo con diferencia el núcleo económico de la compañía. En los últimos años, AT&T ha simplificado su estructura mediante la separación o venta de activos de medios y televisión de pago, redirigiendo la atención hacia la conectividad, la reducción de deuda, la expansión de fibra y la inversión en la red 5G.

La tesis de inversión de la compañía está estrechamente vinculada al crecimiento de suscriptores, al ingreso medio por usuario, a las necesidades de gasto de capital, a los activos de espectro y a la generación de flujo de caja libre. Como operador de telecomunicaciones maduro, AT&T suele evaluarse por la estabilidad de su base de clientes, su capacidad para pagar dividendos, su perfil de apalancamiento y su capacidad para defender cuota de mercado en una industria de comunicaciones esencial pero altamente competitiva.