Sai (SAI)

SAI se creaba cuando los usuarios bloqueaban colateral basado en Ether en posiciones de deuda colateralizada, conocidas más tarde en la terminología de Maker como bóvedas, y generaban SAI como un préstamo contra ese colateral. El sistema utilizaba incentivos, reglas de liquidación, comisiones de estabilidad y arbitraje para fomentar que el token cotizara cerca de su objetivo en dólares. Si la demanda empujaba a SAI por encima de la paridad, los usuarios tenían un incentivo para emitir y vender más. Si cotizaba por debajo del objetivo, el reembolso y la actividad del mercado ayudaban a reducir la oferta y respaldar el precio.

A diferencia de las stablecoins emitidas de forma centralizada, SAI no dependía de una cuenta bancaria que mantuviera un dólar por cada token. Su respaldo procedía de colateral cripto mantenido en contratos inteligentes de Ethereum, lo que lo convirtió en uno de los primeros ejemplos de uso amplio de infraestructura de finanzas descentralizadas. Los usuarios podían transferirlo como cualquier token ERC-20, integrarlo en aplicaciones de Ethereum y utilizarlo sin un intermediario tradicional.

MakerDAO introdujo posteriormente Multi-Collateral Dai, ampliando el colateral más allá del sistema original basado solo en ETH y desplazando gradualmente la actividad fuera de SAI. Aun así, SAI sigue siendo importante desde el punto de vista histórico porque demostró cómo podían combinarse los préstamos descentralizados, la gestión del colateral y los incentivos algorítmicos para crear un activo estable on-chain.