Perspectiva de la oferta pública inicial: Los mayores perdedores de 2019

A medida que las acciones de EE.UU. continúan mejorando tras el acuerdo comercial de la primera fase de la semana pasada entre las economías más grandes del mundo, China y EE.UU., algunos unicornios que cotizan en bolsa están luchando por mantenerse a flote. Pero los inversionistas siguen comprando acciones de la OPI, con la esperanza de que la tendencia cambie el próximo año.

En una entrevista con el Business Insider, Aram Green, que administra el ClearBridge Select Fund y varios otros fondos de ClearBridge, dijo: "Simplemente no vemos muchas desventajas en las que estas acciones se están negociando en este momento, y tenemos la oportunidad de ganar entre el 50% y el 200% de nuestro capital que estamos poniendo a trabajar hoy si tomamos un horizonte de tiempo de varios años".

Algunos de los productos más vendidos por Green incluyen el minorista de equipos para alineación dental SmileDirectClub Inc. (SDC), empresa de transporte por carretera Lyft Inc. (LYFT), y la empresa de software B2B Dynatrace Inc.

Lyft y SmileDirectClub han estado operando por debajo del precio de la oferta pública inicial, mientras que Dynatrace ha subido casi un 52%. La mayor empresa de transporte por cable, Uber, ha bajado un 38%, mientras que Slack cayó un 14% por debajo del precio de la oferta pública inicial.

WeWork, uno de los famosos unicornios tecnológicos, estaba a punto de llegar a Wall Street este año, pero su salida a bolsa no dio el no dio el primer paso. Sin embargo, se dice que el mayor accionista de la empresa de espacios de trabajo, Softbank, está trabajando las 24 horas del día para que la empresa entre en funcionamiento.

Una de las recientes y exitosas apuestas del Sr. Green es la del minorista online de coches usados Carvana Co. El precio de emisión de Carvana era de 15 dólares en 2017, pero hoy en día, las acciones de la compañía cotizan por encima de 90 dólares en la Bolsa de Nueva York. Pero durante los primeros meses de negociación, la empresa se hundió para situarse por debajo de los 10 dólares por acción, antes de registrar un aumento constante.

"Había mucho escepticismo sobre si el modelo era rentable, si realmente podía ser un negocio sostenible", dijo Green, y añadió que ahora está disfrutando de una ganancia total de alrededor del 700%, sólo dos años después.

Aunque está de acuerdo en que Lyft está quemando el dinero de los inversores, sigue siendo optimista en cuanto a que el sector del transporte por carretera en EE.UU. sigue creciendo y se volverá menos competitivo una vez que el mercado se solidifique detrás de los dos actores más importantes, Uber y Lyft.

Pero el jefe de macroestrategia global de INTL FCStone Vincent Deluard es uno de los mayores escépticos del mercado IPO. En su opinión, él ve sobre todo "problemas" en el mercado de las OPIs, incluyendo los valores respaldados por tecnología que están a punto de esclarecer.