Mercado de bonos de China impulsado por políticas de dinero fácil

By: Michael Harris
Michael Harris
Michael Harris, especializado en economía académica y apasionado por el comercio financiero, ha sido un colaborador habitual de Invezz.… read more.
on Sep 28, 2020
  • FTSE Russell ampliará la deuda del gobierno chino a sus índices clave
  • Las nuevas inclusiones traerán más valores chinos a otro índice de mercado importante
  • Los rendimientos del gobierno chino a 10 años se negocian por encima del 3%

Los rendimientos de los bonos gubernamentales chinos a 10 años han vuelto a cotizar por encima del 3%. Por separado, FTSE Russell incluirá títulos de deuda del gobierno chino adicionales en sus índices clave.

Análisis fundamental: Se harán nuevas inclusiones

FTSE Russell busca ampliar la deuda del gobierno chino a sus índices clave, una decisión que podría resultar en más de $100 mil millones de dólares de nuevo capital extranjero.

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La medida empujaría aún más a los mercados de China a la corriente principal para los inversionistas extranjeros, a pesar de que invertir en activos chinos se está volviendo cada vez más controvertido en Estados Unidos debido a la intensificación de las tensiones comerciales entre los dos países.

Las nuevas inclusiones traerán más valores chinos a otro índice de mercado importante. Por eso, muchas instituciones invertirán en esos valores sin pensar, ya que la mayoría de ellas buscan eclipsar el rendimiento del índice.

FTSE Russell ya había incluido la negociación de acciones en Shanghai y Shenzhen en los principales índices de referencia de acciones, al igual que sus competidores MSCI y S&P Dow Jones Indices. Sin embargo, este fue el último rechazo notable entre los compiladores de índices de bonos, luego de las inclusiones de Bloomberg LP y JPMorgan Chase & Co.

Los valores chinos se incluirán en el índice insignia de bonos del gobierno mundial de FTSE Russell en el transcurso de 12 meses a partir de octubre de 2021. El mercado de valores chino es el segundo más grande del mundo.

Los analistas proporcionaron diferentes estimaciones sobre las entradas extranjeras después de la inclusión. La compañía de banca de inversión estadounidense Morgan Stanley estimó que la inclusión generaría entre $60,000 y $90,000 millones de dólares en entradas, mientras que Goldman Sachs cree que la cifra podría llegar a los $140,000 millones de dólares.

«Las autoridades chinas han trabajado duro para mejorar la infraestructura de su mercado de bonos del gobierno», dijo Waqas Samad, CEO de FTSE Russell y director de grupo de servicios de información de su empresa matriz, London Stock Exchange Group PLC.

FTSE Russell dijo que el plan de reestructuración de China incluye «mejorar la liquidez de los bonos del mercado secundario, mejorar la estructura del mercado de divisas y desarrollar procesos globales de liquidación y custodia».

Análisis técnico: los rendimientos aumentan

Los rendimientos de los 10 años han vuelto a estar por encima del 3% después de que la corrección de julio los hiciera pasar del 3,17% al 2,82% de la baja registrada en julio. El objetivo ahora es mantenerse por encima de la marca del 3% y trabajar para registrar el nuevo máximo de 2020 por encima del 3,17%.

Rendimiento de los bonos de China a 10 años (TradingView)

Resumen

FTSE Russell planea agregar deuda del gobierno chino a sus principales índices, una medida que podría atraer más de $100 mil millones de dólares en inversiones extranjeras. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales chinos a 10 años han vuelto a cotizar por encima del 3%.