El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años vuelve a subir a medida que los inversionistas recurren a los mercados emergentes

By: Michael Harris
Michael Harris
Michael Harris, especializado en economía académica y apasionado por el comercio financiero, ha sido un colaborador habitual de Invezz.… read more.
on Nov 25, 2020
  • La renta fija corporativa de mercados emergentes ganó un 5,6% en 2020
  • Los inversores están mostrando un mayor interés en los bonos corporativos de mercados emergentes
  • El rendimiento del Tesoro a 10 años ha subido un 2,28% hoy para alcanzar el 0,88%

Los inversionistas se apresuran a comprar deuda en varios sectores en un esfuerzo por beneficiarse de las empresas emergentes de países fuera de los Estados Unidos. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están aumentando a medida que los inversionistas asumen el riesgo.

Análisis fundamental: riesgo en el entorno comercial

Los ingresos en bonos emergentes están en verde por primera vez en 8 meses, con una entrada de 3,500 millones de dólares durante la semana pasada, la cuarta más grande de la historia, dijo Bank of America.

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Si bien los detalles sobre la exageración de los mercados emergentes siguen sin estar claros, los administradores de fondos creen que los inversionistas ahora están más dispuestos a asumir riesgos tras la aprobación de las elecciones presidenciales de EE.UU. y los avances positivos en las vacunas contra el coronavirus.

«La Reserva Federal ha indicado que no subirá las tasas durante mucho tiempo y, en este entorno, la búsqueda de rendimiento continuará e intensificará», dijo Rodica Glavan, directora de renta fija corporativa de mercados emergentes de la empresa de gestión de activos Insight Investment.

«La gente necesita poner dinero a trabajar y, a medida que ingresen las entradas, será necesario invertirlas y las empresas de mercados emergentes se beneficiarán».

Desde principios de 2020, la renta fija corporativa de los mercados emergentes ganó un 5,6%, menos que los bonos del Tesoro a 30 años, pero mejor en comparación con sus contrapartes de renta fija, como las empresas estadounidenses de alto rendimiento y los mercados emergentes soberanos, dijo el banco.

Los inversionistas se sienten atraídos porque los diferenciales de los bonos corporativos de los mercados emergentes se sitúan actualmente en alrededor de 320 puntos básicos, en comparación con el nivel de 255 puntos básicos registrado en febrero, lo que sugiere un potencial de rentabilidad adicional.

Algunas de las opciones atractivas incluyen bonos de aerolíneas brasileñas, que están siendo monitoreados por Glavan, quien ya tiene una participación en el gigante energético mexicano Pemex.

Además, el gerente de deuda de mercados emergentes, Alejandro Arévalo, citó a los productores de hierro, cobre y zinc en América del Sur, puertos en el Medio Oriente e India, así como empresas de turismo en Egipto como opciones atractivas.

Análisis técnico: los rendimientos suben

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido un 2.28% hoy para alcanzar el 0.88%. Estos rendimientos no son muy atractivos, por lo que es probable que los inversionistas busquen rendimientos en otros lugares.

Como se ve en el gráfico anterior, el rendimiento de referencia a 10 años ahora tiene una tendencia dentro de un canal ascendente paralelo a medida que los inversionistas cambian sus fondos a acciones de mayor rendimiento.

Resumen

Los inversionistas están mostrando un mayor interés en los bonos de empresas de mercados emergentes, en parte gracias a los recientes desarrollos de la vacuna COVID-19 y la aprobación de las elecciones presidenciales en los Estados Unidos.