¿Quién es Do Kwon y dónde salió todo mal para el fundador de UST?

He estado en criptomonedas durante algunos años, pero nunca había visto nada como los eventos de las últimas 48 horas. Hemos visto una moneda estable con un valor de 18,000 millones de dólares, UST, así como el activo que la acompañaba, LUNA, que en su momento más alto valía 42,000 millones de dólares.

Mientras escribo esto, Luna ha bajado un 98% a una capitalización de mercado de 2,700 millones de dólares y UST cotiza a 49 centavos por dólar, pero con los mercados en caos, quién sabe cuáles serán las cifras para cuando estés leyendo. este.

Y hay un hombre detrás de todo el ecosistema de Terra, donde se sientan Luna y UST. Entonces, ¿quién es él?

Do Kwon

Do Kwon es el fundador y CEO de Terraform Labs. Él, al igual que Terra, es surcoreano, lo cual es un detalle importante porque es poco probable que un experimento financiero de esta escala pudiera haber tenido lugar en un entorno regulatorio más estricto, como el de EE.UU.

Hijo de un distribuidor de equipos médicos y farmacéuticos, Kwon tuvo una educación muy internacional. Autoproclamado "nerd" cuando era adolescente, comenzó a leer obras teóricas a una edad temprana. Su historia se parece mucho a la del niño prodigio de Silicon Valley. Se graduó de la estimada Universidad de Stanford con gran éxito, obteniendo una licenciatura en informática. A continuación, aceptó un trabajo en Microsoft porque, ya sabes, eso es lo que hacen los graduados en informática de Stanford realmente inteligentes. Pero luego se aburrió.

Fundó Anyfi hace seis años, una empresa que utilizaba una red de malla para transmitir ancho de banda a quienes no tenían acceso a Internet. Entre sus inversores se encontraba el gobierno de Corea del Sur, y los fondos recaudados superaron el millón de dólares. Por supuesto, este trabajo lo llevó a donde está ahora: la criptomoneda. Creó Terra, que incluye Luna, UST, Anchor, Mirror y muchas más aplicaciones entre su ecosistema. Obviamente, tiene un talento prodigioso, y rápidamente se convirtió en uno de los nombres más importantes de las criptomonedas, a pesar de que solo cumplió 30 años en septiembre.

Hasta el último día o dos, UST fue la stablecoin algorítmica más exitosa de la historia, y él la creó toda. Pero las cosas cambian rápidamente en criptografía. En última instancia, la stablecoin de UST colapsó debido a una corrida anticuada en el banco, ya que los inversionistas ya no se sentían seguros de que la paridad sin garantía se mantendría. Similar a una economía emergente que fija su moneda a una establecida, pero que tiene reservas insignificantes (como el oro) para respaldar esa paridad, todo se derrumbó.

Ahora, Kwon ha pasado de ser uno de los nombres más importantes a probablemente el nombre más importante de todos, pero no de la forma en que él hubiera querido.

Lección humana

Si bien obviamente hay lecciones económicas que aprender aquí, también hay lecciones humanas. Específicamente humildad, cautela y apertura mental. Kwon siempre ha sido muy activo en Twitter, con una gran cantidad de críticos que cuestionan la sostenibilidad de la paridad UST. Después de todo, la historia está plagada de ejemplos de clavijas no colateralizadas que se van por los tubos (ver George Soros contra el banco de Inglaterra en 1992, para un ejemplo famoso). La gente quería saber qué tenía de diferente UST, pero rara vez les daba la hora del día.

Estas preguntas y críticas siempre han tenido un punto, independientemente de lo que haya sucedido en retrospectiva. Pero el enfoque de Kwon fue reprenderlos por ser "pobres", enfatizando repetidamente que eran "ngmi" (criptomoneda para "no lo lograré"). Su réplica favorita fue descartar sus preguntas como mecanismos de afrontamiento emocional para el intenso FOMO que sentían a medida que todo el ecosistema de Terra se fortalecía.

En retrospectiva, tal vez el líder de un ecosistema altamente experimental que valía miles de millones, cuando todavía tenía 20 años y abusaba de cualquiera que se atreviera a cuestionar la viabilidad del activo, era toda la evidencia que se necesitaba. Por otra parte, todo es obvio en retrospectiva, ¿no es así?

El tema más frecuente en sus tweets es definitivamente mostrar su riqueza mientras llama pobre a cualquiera que dude de Luna, que se había disparado en este punto.

Su actitud se mantuvo sin cambios tan recientemente como el sábado, cuando se tuiteó lo siguiente.

Desafortunadamente, todos los "idiotas en Twitter" resultaron ser correctos.

Icarus

Es una historia moderna de Ícaro, ya que Do Kwon voló demasiado cerca del sol. Si bien hay innumerables lecciones económicas aquí: usar activos volátiles como garantía, garantizar solo el 20% de la capitalización de mercado, la sostenibilidad de las altas tasas en Anchor, las pruebas de estrés, por nombrar algunas, no me estoy enfocando en eso ahora, aunque lo haré. escribir sobre ello en breve.

El ego es algo peligroso. No está claro si la arrogancia y la negativa de Do Kwon a escuchar los argumentos en contra de UST contribuyeron a su caída; tal vez todo estaba condenado de todos modos. Pero ciertamente no ayudó. Lo que hizo Kwon en muchos sentidos fue admirable. Tuvo la visión y el coraje de probar algo completamente nuevo, y creía que una moneda estable descentralizada podría ayudar al mundo. Eso merece ser aplaudido. Y por un tiempo, parecía que lo había descubierto. Mucha gente normalmente sentiría simpatía por una figura como esta, viendo sus sueños de vida y su proyecto arder en llamas de una manera increíblemente pública.

Pero durante este período de “éxito”, también regañaba constantemente a la gente en Twitter. Se burló de ellos por ser pobres; se rió de su falta de exposición a UST o LUNA. Descartó las preguntas como una muestra patética de uvas amargas de personas que se habían perdido la ola en el camino hacia arriba. Se negó a participar en un debate significativo.

Hoy, se despierta con un desayuno de pastel humilde, y una porción más grande que nadie en la memoria reciente. Más allá de toda la economía, aquí también hay una lección humana.