¿Binance es seguro? Casi $1 mil millones de retiros en 24 horas

¡Ay! Otro día, otra gran empresa de criptomonedas enfrenta rumores de insolvencia, como dice el viejo refrán.

Twitter está vivo las últimas 24 horas con una preocupación frenética sobre Binance. Pero, ¿es simplemente pánico paranoico por nada, o hay algo que ver aquí? Vamos a ver.

Binance bajo investigación por lavado de dinero

La diversión y los juegos comenzaron el lunes por la tarde cuando circuló un informe de que los fiscales estadounidenses podrían acusar a Binance y a sus principales ejecutivos por lavado de dinero y violaciones de sanciones. Se relaciona con una investigación que comenzó en 2018.

Pero esto no debería provocar ningún pánico sobre la solvencia. Incluso si el CEO de Binance, Changpeng Zhao (CZ), fuera arrestado y Binance prohibido, los fondos de los clientes no deberían estar en riesgo. Eso, y el hecho de que esta investigación ha sido de conocimiento público durante años. Pero el mundo de las criptomonedas es un lugar frágil en este momento.

¿Cuánto dinero se retiró de Binance?

La sensibilidad de los inversores se vio de inmediato.

Mirando en cadena, es fácil ver cuántos fondos han salido de Binance. Ha habido más de $2 mil millones de salidas netas de tokens ETH y ERC-20 solo, observando los datos de Nansen.

Esos son números gordos, gente.

¿Y qué? Como dije cuando realicé una autopsia en el accidente de FTX , esto ni siquiera debería ser una discusión. Un intercambio debería funcionar de manera relativamente simple: los clientes deben depositar efectivo, solo para luego dejar ese efectivo allí o convertirlo en criptografía. Los activos deben permanecer allí mientras el cliente los deje.

Por supuesto, nuestro amigo Sam Bankman-Fried tenía otras ideas. Puede culpar a una "crisis de liquidez" todo lo que quiera, pero el hecho es que a un intercambio no debería importarle una corrida bancaria porque, bueno, no es un banco, es un intercambio.

Entonces, si todo está bien en Binance, entonces no debería haber preocupación. Cada cliente en la plataforma podría retirar cada centavo en este momento, y el intercambio debería funcionar bien. Pero bueno, las cosas no siempre son tan sencillas en la tierra de las criptomonedas.

La prueba de reservas de Binance no revela lo suficiente

No hay evidencia concreta que sugiera que Binance es insolvente. Cualquiera que diga lo contrario está especulando.

Pero, de nuevo, ese es el punto. Hay una razón por la que la gente está especulando, y tiene mucho sentido. Porque Binance no se está ayudando exactamente a sí mismo aquí.

En primer lugar, está la "prueba de reservas" establecida tras el colapso de FTX. Pongo esa frase entre comillas porque lo que Binance está presentando en este momento es totalmente redundante. Pasé algunas horas durante el fin de semana investigando sus revelaciones y quedé confundido y desconcertado.

La "auditoría" de Binance, como la llaman, es esencialmente una forma complicada de decir "solo confía en mí, hermano". Mire, no tengo ninguna razón para creer que las cosas andan mal aquí, pero solo digo que, objetivamente, esta auditoría/prueba de reservas no tiene sentido.

La “prueba auditada de reservas”, como las llama Zhao, es cualquier cosa menos una auditoría formal. Es difícil saber por dónde empezar, pero qué tal aquí: esta auditoría ni siquiera incluye pasivos.

“Los pasivos son más difíciles (de auditar). No le debemos ningún préstamo a nadie. Puedes preguntar”, dijo Zhao en Twitter.

Estoy bastante seguro de que las auditorías formales no están destinadas a concluir "preguntando" para ver si las empresas son buenas para ello. Hay una miríada de otras preocupaciones aquí sobre la presentación, pero no hace falta ser un genio para darse cuenta de que una auditoría sin presentar ambos lados del balance general es una pérdida de tiempo.

¿ Qué está pasando con el token BNB?

El token BNB también es uno a tener en cuenta. Esta es la moneda nativa de la plataforma Binance. Zhao ha sido crítico con el token nativo de FTX, FTT , que resultó estar apuntalando todo el castillo de naipes (RIP). Ha dicho todas las cosas correctas acerca de no prestar ni aceptar BNB como garantía, lo cual es genial.

Pero la otra cara de la moneda es que BNB presenta una capa adicional de riesgo aquí. Incluso si Binance no le debe préstamos a nadie, sin presentar sus pasivos como parte de la prueba de reservas, no hay forma de verificar que Binance no tenga pasivos contra su propio libro. Aquí es donde BNB podría entrar como garantía y, en teoría, las cosas podrían complicarse bastante.

Zhao ha dicho "nunca uses un token que hayas creado como garantía". El esta en lo correcto. Pero el costo de los préstamos en Binance está subsidiado si los usuarios presentan BNB como garantía, por lo que hay un apalancamiento en el token aquí indirectamente. Este es un punto de presión que me encantaría investigar más a fondo, pero lamentablemente la información no está disponible públicamente, así que por ahora todo lo que puedo hacer es preguntar en voz alta en Internet.

Ahora, para que quede claro, este es un escenario hipotético para el cual no hay evidencia que sugiera que está sucediendo. Pero mientras no se presente una auditoría adecuada con responsabilidades, tampoco hay forma de verificar que ninguno de estos escenarios descabellados se esté produciendo. Es por eso que estamos viendo retiros tan grandes como se mencionó anteriormente.

También vale la pena señalar cuán meteórico ha sido el ascenso del token BNB, dominando casi todas las criptomonedas importantes durante el auge. Con la forma en que funciona la dinámica de la demanda y la falta de transparencia aquí, es fácil evocar escenarios del fin del mundo en la cabeza, que son solo eso, escenarios del fin del mundo, pero no se pueden descartar dado lo opaco que es actualmente Binance.

Otros acontecimientos

También ha habido otro comportamiento extraño.

Twitter se ha convertido en un espacio cada vez más combativo para Binance. Sorprendentemente, Binance incluso publicó una captura de pantalla de un registro de soporte con un cliente. El cliente parecía grosero y agresivo, pero una empresa que publica un registro de soporte es una invasión de la privacidad y un movimiento absolutamente extraño.

Este tipo de comportamiento realmente no ayuda a nadie. En este momento, no hay ganadores que salgan de toda esta debacle criptográfica durante el último mes. Otra cosa que está obteniendo tiempo aire son los movimientos curiosos en la cadena y los problemas con los retiros. En particular, la suspensión de los retiros de USDC el martes temprano.

Zhao dijo lo siguiente:

Luego estuvo el Bitcoin de $2 mil millones de dólares transferido en la cadena hace dos semanas, que Zhao dijo que era una "cantidad específica" exigida por el auditor para demostrar que Binance era dueño de la billetera.

Nuevamente, como he dicho repetidamente, no deberíamos tener que depender de los tweets para calmar las preocupaciones. La industria en su conjunto, incluido Binance, simplemente debe volverse más transparente.

¿Qué deben hacer los inversores?

Como dije, no hay nada ni remotamente concreto aquí. Binance todavía parece estar perfectamente bien, y sería un gran shock si algo sucediera.

Pero para los inversores, dada la falta de transparencia y todo el caos que está ocurriendo en el mundo de las criptomonedas, la respuesta simple es que tiene sentido retirarse de Binance ahora mismo.

No hay inconveniente en hacerlo, solo toma 30 segundos. ¿Por qué no ir a lo seguro y esperar hasta que se asiente todo el polvo? Los clientes literalmente no renuncian a nada al retirarse. Y en este punto, primero deben cuidarse a sí mismos.

Zhao, por su parte, ha dicho que está trabajando con el fundador de Ethereum, Buterin, para implementar un proceso de prueba de reservas más sólido. Esto ayudará, y los clientes pueden volver a evaluar. Pero por ahora, mi consejo sería utilizar los intercambios solo para negociar, en lugar de almacenar, porque son demasiado opacos y simplemente no hay suficiente información para que los inversores se sientan seguros.

Con suerte, todo esto terminará. Estoy seguro que será. Pero cuando los clientes se ven obligados a confiar en los tweets de un director ejecutivo para aclarar sus preocupaciones, eso es una gran señal de alerta. ¿Y por qué correr el riesgo cuando solo se necesitan unos pocos clics para retirar?