La crisis política en Bangladesh: cómo la renuncia de Hasina podría afectar la economía de la India

La reciente agitación política en Bangladesh, marcada por la renuncia de la Primera Ministra Sheikh Hasina en medio de protestas generalizadas, no es sólo una preocupación interna sino también un acontecimiento con implicaciones de largo alcance para sus países vecinos.

Mientras Bangladesh atraviesa este período turbulento, India (su segundo socio comercial más importante y competidor en el sector textil) está preparada para sentir los impactos tanto positivos como negativos.

La crisis podría perturbar el comercio, afectar a la industria textil e incluso influir en el creciente sector del turismo médico de la India, por lo que resulta crucial comprender los posibles resultados para la economía india.

Relaciones comerciales entre India y Bangladesh

Bangladesh es un socio comercial importante de la India, ocupando el puesto 25.º a nivel mundial y el más grande dentro del sur de Asia.

En el año fiscal 24, las exportaciones de la India a Bangladesh ascendieron a 11.100 millones de dólares, superando a las de Nepal y Sri Lanka.

Las principales exportaciones incluyen productos derivados del petróleo, hilo de algodón, hierro y acero, piezas de vehículos y productos alimenticios.

La crisis actual ha suscitado preocupación entre los exportadores indios y el gobierno sigue de cerca la situación.

La agitación política ya ha impactado al mercado de valores indio, con acciones de compañías como Marico, Pearl Global Industries y Emami, que tienen flujos de ingresos sustanciales en Bangladesh, experimentando caídas.

Marico, por ejemplo, experimentó una caída del 4% debido a posibles interrupciones en sus operaciones en Bangladesh, que contribuyen con alrededor del 11-12% de sus ingresos.

Sin embargo, los expertos están divididos sobre el impacto a largo plazo sobre el comercio.

Amitendu Palit, investigador principal del Instituto de Estudios del Sur de Asia, advirtió que la capacidad del gobierno interino para mantener la estabilidad es incierta, lo que podría complicar las relaciones comerciales.

Los exportadores indios ya enfrentan retrasos en los pagos debido a la escasez de divisas en Bangladesh, una situación que puede empeorar y llevar a una reducción de las importaciones procedentes de la India.

Los controles fronterizos más estrictos y los desafíos en materia de transporte podrían inflar aún más los costos para los exportadores e importadores indios por igual.

Por el contrario, algunos analistas, como Andrew Wood de S&P Global Ratings, sostienen que el perfil diverso de las exportaciones de la India disminuye el riesgo de un impacto significativo de la crisis de Bangladesh.

Wood enfatizó que la posición externa de la India sigue siendo fuerte y es poco probable que su posición comercial general se vea severamente afectada por perturbaciones en el comercio bilateral con Bangladesh.

Una situación mixta para la industria textil de la India

La crisis en Bangladesh presenta un panorama dispar para la industria textil de la India.

Por un lado, los hilanderos podrían enfrentar desafíos ya que Bangladesh es un importante comprador de hilos y tejidos de algodón de la India.

Por otra parte, los fabricantes de prendas de vestir de la India podrían beneficiarse de los compradores globales que buscan alternativas a Bangladesh durante la crisis.

Bangladesh es una potencia textil mundial, superada sólo por China en exportaciones de prendas de vestir, y grandes marcas como H&M y Zara dependen en gran medida de sus fábricas bangladesíes.

Se proyecta que la industria textil del país, valorada en 19.040 millones de dólares en 2024, crecerá a 25.250 millones de dólares en 2029.

Sin embargo, los disturbios actuales podrían empañar la reputación de Bangladesh entre los compradores internacionales y abrir las puertas a los fabricantes indios.

Este cambio en el sentimiento del comprador ya ha tenido un impacto positivo en las acciones textiles indias.

Empresas como Gokaldas Exports, Century Enka y SP Apparels vieron sus acciones subir hasta un 18% tras la renuncia de Hasina.

Vikram Kasat, jefe de asesoramiento de Prabhudas Lilladher, señaló que los disturbios podrían dañar el valor de la marca de Bangladesh, dando a los fabricantes indios una ventaja en el mercado global.

Sin embargo, la interdependencia entre ambos países complica la situación. Las empresas textiles indias se benefician de menores costos laborales y una gran capacidad de producción en Bangladesh, lo que les permite satisfacer grandes pedidos de manera eficiente.

La crisis actual podría perturbar estas operaciones, provocando retrasos en la producción y posible escasez.

Las empresas indias podrían verse obligadas a explorar bases de fabricación alternativas, lo que podría aumentar los costos y afectar su competitividad.

¿Afectará al sector de turismo médico de la India?

El sector de turismo médico de la India, que ha seguido una trayectoria de crecimiento constante, también podría verse afectado por la crisis en Bangladesh.

En 2023, el turismo médico internacional a la India creció aproximadamente un 33% interanual, y Bangladesh contribuyó con el 50-60% del total de pacientes.

Factores como las similitudes culturales y lingüísticas, el tratamiento de alta calidad a precios competitivos y las instalaciones sanitarias avanzadas han hecho de la India un destino preferido para los pacientes de Bangladesh.

Sin embargo, los actuales disturbios políticos en Bangladesh han comenzado a interrumpir el flujo de turistas médicos.

CareEdge Ratings estima una caída significativa del 80% en las llegadas de turistas extranjeros (FTA) para recibir tratamiento médico desde Bangladesh en agosto de 2024, y se espera una recuperación gradual más adelante en el año.

En general, la agencia predice una disminución del 10-15% en el turismo médico desde Bangladesh en 2024 en comparación con el año anterior.

A pesar de esta disminución prevista, se espera que el impacto general en el sector hospitalario de la India sea mínimo. El turismo médico contribuye solo entre el 3 y el 5 % de los ingresos totales del sector y los tratamientos generalmente no son discrecionales, lo que significa que solo se pueden retrasar por un período breve. CareEdge espera que el sector se normalice en diciembre de 2024, a medida que la situación se estabilice.