¿Debería comprar acciones de Papa John's en medio de rumores de adquisición?

Papa John's International Inc (NASDAQ: PZZA) experimentó un aumento notable en el precio de sus acciones, subiendo más del 5% el lunes, impulsado por la especulación de una posible adquisición.

Esta especulación fue impulsada por informes de que un avión propiedad de 3G Capital, un importante inversor en Restaurant Brands International (QSR), realizó una visita a Louisville, Kentucky, donde se encuentra la sede de Papa John's.

Este desarrollo ha despertado interés entre los inversores, especialmente dado el historial de adquisiciones de Restaurant Brands, incluidos Popeyes y Firehouse Subs.

Si bien Papa John's no ha hecho comentarios oficiales, el mercado está entusiasmado con la posibilidad de que la cadena de pizzas se convierta en la próxima gran adquisición en la industria de la comida rápida.

Papa John nombra nuevo director general

En recientes desarrollos de liderazgo, Papa John's nombró a Todd Penegor, ex director ejecutivo de Wendy's, como su nuevo director ejecutivo y presidente el 1 de agosto de 2024.

El nombramiento de Penegor se produce después de un período de liderazgo interino bajo Ravi Thanawala, quien continuará en su función de director financiero.

Se espera que Penegor aporte una nueva dirección estratégica a la empresa, centrándose en construir asociaciones sólidas con los franquiciados y mejorar la experiencia del cliente.

Su experiencia previa en Wendy's, donde lideró importantes iniciativas de crecimiento, lo posiciona bien para enfrentar los desafíos y oportunidades que se avecinan para Papa John's.

2º trimestre mixto

El informe de ganancias del segundo trimestre de 2024 de la compañía, publicado el 8 de agosto de 2024, pintó un panorama mixto.

Papa John's reportó ganancias por acción (EPS) no GAAP de $0,61, superando las estimaciones en $0,08, pero los ingresos de $508 millones no alcanzaron las expectativas en $12,88 millones, lo que marca una disminución interanual del 1,3%.

La disminución de los ingresos se atribuyó a menores ventas en el segmento de comisariatos de América del Norte, impulsadas por menores volúmenes de transacciones y precios de los productos básicos.

Sin embargo, la compañía logró mejorar su ingreso operativo ajustado en un 4% a 38 millones de dólares, gracias a mejores márgenes a nivel de restaurantes y esfuerzos de gestión de costos.

Papa John's ha enfrentado desafíos con sus ventas comparables, particularmente en América del Norte, donde las ventas cayeron un 4% año tras año.

El segmento internacional tuvo un desempeño ligeramente mejor, con ventas comparables estables, pero en general, las ventas de restaurantes a nivel mundial disminuyeron un 1%.

La compañía también cerró 31 unidades netas en el segundo trimestre, incluidos 43 restaurantes de su propiedad en el Reino Unido, como parte de una reestructuración internacional estratégica.

A pesar de estos cierres, Papa John's continúa operando 5.883 restaurantes en 49 países y territorios.

Mejorar los márgenes de los restaurantes

Papa John's se ha centrado en la gestión de costos y en mejorar la rentabilidad a nivel de restaurante.

La empresa ha logrado aumentar los márgenes de sus restaurantes propios a nivel nacional, contribuyendo a mejorar el resultado operativo ajustado.

Sin embargo, el actual entorno promocional en la industria de restaurantes de servicio rápido (QSR) y una base de consumidores consciente del valor han planteado importantes obstáculos.

El panorama competitivo, con competidores como Domino's y Pizza Hut de Yum Brands también enfrentando desafíos, ha dificultado que Papa John's mantenga su participación de mercado.

La reciente debilidad en las ventas ha generado preocupaciones sobre la capacidad de la compañía para impulsar el crecimiento en el corto plazo.

Sin embargo, Papa John's está buscando activamente estrategias para abordar estos desafíos.

Se espera que el plan Back To Better 2.0 de la compañía, cuyo objetivo es agilizar las operaciones y mejorar la experiencia del cliente, dé resultados a medio y largo plazo.

En términos de valoración, las acciones de Papa John's se han vuelto más atractivas luego de una caída significativa desde su pico de 2021.

El múltiplo EV/EBITDA de la acción se ha contraído a alrededor de 10x, lo que la hace más atractiva para los inversores en valor.

La sólida economía unitaria de la empresa, particularmente en sus operaciones franquiciadas, y sus iniciativas estratégicas para mejorar los márgenes e impulsar el crecimiento sugieren un potencial alcista.

A medida que los inversores consideran los acontecimientos recientes y el potencial de una adquisición, el rendimiento de las acciones en el corto plazo probablemente se verá influenciado por cómo se desarrollen estos factores.

Con estos aspectos fundamentales en mente, es crucial examinar ahora los indicadores técnicos y los patrones de precios que pueden proporcionar más información sobre la trayectoria de las acciones de Papa John's.

Analicemos los gráficos para evaluar la posición actual de las acciones y sus posibles movimientos futuros.

La tendencia bajista a largo plazo continúa, pero los cortos deben tener cuidado

Las acciones de Papa John's han caído más del 65% desde que alcanzaron un máximo por encima de los $140 a fines de 2021.

Desde entonces, las acciones han ido formando mínimos y máximos más bajos, lo que indica que siguen en una tendencia bajista a largo plazo, habiendo caído un 40% solo este año.

Fuente: TradingView

Los inversores que quieran comprar acciones debido al rumor de adquisición de hoy pueden iniciar posiciones largas en los niveles actuales, pero deben mantener un stop-loss estricto por debajo del mínimo reciente cerca de $40.

Si las acciones vuelven a caer por debajo de ese nivel, pueden caer a niveles mucho más bajos en un movimiento rápido.

Los traders que siguen siendo bajistas respecto de las acciones deben abstenerse de realizar posiciones cortas en los niveles actuales porque si este rumor de adquisición resulta ser cierto, las acciones pueden sufrir una compresión corta masiva.

Papa John's es una de las acciones más vendidas en corto en el Nasdaq en este momento, con un interés corto de