El precio de las acciones de IndiGo está funcionando a toda máquina: ¿comprar, vender o mantener?

El precio de las acciones de IndiGo está funcionando a toda máquina y sigue superando a la mayoría de las aerolíneas globales, como IAG, Lufthansa, Southwest y Ryanair. Ha subido en los últimos dos meses consecutivos y se encuentra en un máximo histórico de ₹4,951.

Cabe destacar que la acción ha subido más del 350% desde que salió a bolsa en 2015, mientras que el ETF US Global JETS (JETS) ha caído más del 25% en el mismo período. En lo que va de año, ha subido más del 60%, mientras que el ETF JETS, que sigue las acciones de las aerolíneas más importantes, ha caído un 1,60%.

El negocio está en auge

IndiGo, la mayor aerolínea nacional de la India, está funcionando a toda máquina, ayudada por su sólida demanda.

La empresa posee 382 aviones y realiza miles de vuelos cada día, transportando a miles de personas. En los últimos años, la empresa también ha ampliado sus operaciones a otros países como Turquía, Arabia Saudita y Azerbaiyán.

IndiGo cree que tiene margen para seguir creciendo. El año pasado, la empresa hizo un pedido gigante de 500 aviones a Airbus, un pedido mayor que su volumen actual. El volumen total de pedidos a Airbus asciende a 1.330. La mayoría de los aviones de su flota son alquilados, lo que le ayuda a reducir sus costes operativos.

IndiGo se ha beneficiado del crecimiento económico actual de la India. Se expandió un 7,3 % en 2023 y los analistas de UBS esperan que aumente un 7,2 % este año.

Los resultados más recientes mostraron que el negocio de la empresa iba bien. Sus ingresos totales ascendieron a 202.489 millones de rupias, o 2.400 millones de dólares, más que los 171.609 millones de rupias que obtuvo en el mismo período de 2023. También fue un gran aumento con respecto a los 31.703 millones de rupias que obtuvo en el primer trimestre de 2022.

Las ganancias de IndiGo también están teniendo un buen desempeño. Su EBITDAR aumentó un 29,7% interanual a más de ₹58.111 millones, mientras que el tamaño de sus ganancias aumentó un 13,9% a ₹27.288 millones.

La aerolínea india IndiGo ha demostrado mejores métricas que la mayoría de las aerolíneas. Por ejemplo, su margen de beneficio neto en el último trimestre se situó en el 13,9%, mientras que Southwest Airlines tuvo un 0,29% y Delta Air Lines un 7,46%. Ryanair, la mayor aerolínea de bajo coste, tuvo un margen de beneficio del 12%. La compañía lo consigue gracias a los costes de combustible y mano de obra relativamente más bajos en la India.

IndiGo también tiene uno de los mejores balances del sector. Terminó el último trimestre con más de 220.900 millones de rupias o 2.600 millones de dólares, una cantidad considerable.

Riesgos de invertir en IndiGo

Aun así, existen varios riesgos que debes conocer al invertir en IndiGo. En primer lugar, hay indicios de ventas de acciones de la empresa por parte de personas con información privilegiada. Los datos más recientes muestran que el fideicomiso familiar de Rakesh Gangwal ha vendido el 5,24 % de la empresa, valorada en más de 1300 millones de dólares. Se trata de ventas sustanciales, ya que la empresa tiene una capitalización de mercado de más de 22 000 millones de dólares.

En segundo lugar, la empresa está expuesta a riesgos cambiarios ahora que la rupia india ha caído a un mínimo histórico. El par USD/INR cotizaba a 83,50, unos puntos por debajo de su máximo histórico de 84. Del mismo modo, el par EUR/INR cotizaba a 93, por debajo de su máximo histórico de 94.

La depreciación de la moneda local es perjudicial para IndiGo por dos razones. En primer lugar, dado que opera en rupias, significa que los costos de compra de sus aviones serán más altos. En segundo lugar, significa que sus costos de combustible, que se cotizan en dólares estadounidenses, estarán bajo presión. En el último trimestre, sus costos de combustible aumentaron un 10%.

Además, la empresa tiene exposición a los motores Pratt & Whitney, que están en proceso de reparación. La dirección espera que las paradas de aviones comiencen a disminuir a principios de 2025. En el lado positivo, ha recibido cierta compensación del fabricante de motores.

El otro riesgo para el precio de las acciones de IndiGo es que las acciones de las aerolíneas tienden a ser muy cíclicas. Un buen ejemplo de esto es Ryanair, cuyas acciones subieron a 148,60 dólares a principios de este año y han caído a 109 dólares hoy.

De manera similar, Southwest, que era una aerolínea muy popular, se desplomó más del 52% desde su punto más alto en 2021.

Análisis del precio de las acciones de IndiGo

Si nos fijamos en el gráfico semanal, vemos que el precio de las acciones de IndiGo ha estado en una fuerte tendencia alcista durante mucho tiempo. En este período, las acciones se han mantenido constantemente por encima de las medias móviles de 50 y 100 semanas.

Recientemente superó el importante punto de resistencia de ₹4,606, su máximo histórico anterior. Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) y los indicadores MACD han formado patrones de divergencia bajistas.

Por lo tanto, si bien los conceptos de seguimiento de tendencias recomiendan comprar acciones, existe el riesgo de que haya un retroceso en los próximos meses. Sospecho que el retroceso ocurrirá cuando las acciones se acerquen o vuelvan a probar el punto de resistencia clave en ₹5,000.