La vigilancia más estricta de la DGCA sobre SpiceJet: lo que los inversores deben saber, explicado

Las acciones de SpiceJet cayeron casi un 7% el 30 de agosto después de que la Dirección General de Aviación Civil (DGCA) pusiera a la aerolínea bajo mayor vigilancia.

Este desarrollo ha generado preocupación entre los inversores, ya que el mayor escrutinio de la DGCA podría afectar las operaciones y el desempeño financiero de SpiceJet.

Las acciones que cotizan en la BSE, que alcanzaron un mínimo intradiario de 62,01 rupias, cayeron tras los informes de interrupciones operativas y dificultades financieras en la aerolínea en dificultades.

La vigilancia reforzada de la DGCA genera inquietud

La decisión de la DGCA de intensificar su escrutinio sobre SpiceJet sigue a una auditoría especial de las instalaciones de ingeniería de la aerolínea el 7 y 8 de agosto, que reveló ciertas deficiencias.

El regulador anunció que la vigilancia reforzada incluiría más controles aleatorios e inspecciones nocturnas para garantizar la seguridad de las operaciones de SpiceJet.

Esta no es la primera vez que SpiceJet se enfrenta a una medida regulatoria de este tipo. La aerolínea ya había sido puesta bajo vigilancia reforzada en julio de 2022 debido a repetidos incidentes de seguridad y nuevamente en julio de 2023 debido a problemas financieros y técnicos.

La última medida de la DGCA refleja las actuales preocupaciones sobre la seguridad operativa y la estabilidad financiera de la aerolínea.

Miembros de la tripulación de cabina en licencia

Además de la decisión de la DGCA de poner a la aerolínea bajo un mayor escrutinio, SpiceJet también anunció que ha puesto a 150 miembros de la tripulación de cabina en licencia temporal por tres meses para adaptarse a una temporada de viajes escasa.

Un portavoz de la aerolínea dijo:

La aerolínea reiteró sus esfuerzos para asegurar una próxima Colocación Institucional Calificada (QIP) de Rs 3.000 millones de rupias que se espera que se complete este mes.

Continúan los esfuerzos para recaudar capital

En un intento por apuntalar sus finanzas, SpiceJet ha estado intentando recaudar Rs 3.000 millones de rupias a través de una colocación institucional calificada (QIP) de acciones, informó Mint.

La aerolínea había recaudado previamente 744 millones de rupias mediante la asignación de acciones y warrants de forma preferencial, pero el último esfuerzo de recaudación de fondos ha enfrentado desafíos.

Uno de los principales inversores se retiró, dejando a SpiceJet con solo 1.060 millones de rupias de los 2.250 millones de rupias que inicialmente había planeado recaudar.

A pesar de estos reveses, SpiceJet mantiene la esperanza de obtener la aprobación de los accionistas antes del 13 de septiembre para recaudar el capital necesario.

El portavoz de la aerolínea enfatizó recientemente que la inyección de capital sería crucial para impulsar el crecimiento y expandir su flota.

Sin embargo, con más de 30 de sus aviones en tierra debido a la falta de disponibilidad de motores y piezas de repuesto, la capacidad operativa de SpiceJet sigue estando severamente limitada.

Los problemas financieros se profundizan

Los problemas financieros de SpiceJet han sido una fuente importante de preocupación tanto para los reguladores como para los inversores.

La aerolínea ha estado lidiando con dificultades financieras, lo que ha provocado cancelaciones y retrasos de vuelos.

El jueves, los vuelos programados de la aerolínea desde Dubai fueron cancelados debido a la falta de pago de las tasas al aeropuerto de Dubai, lo que agravó aún más sus desafíos operativos.

La tensión financiera también se refleja en las ganancias recientes de la aerolínea.

SpiceJet informó una caída del 20% en su beneficio neto consolidado para el primer trimestre del año fiscal que finalizó en junio de 2024, con beneficios cayendo a Rs 158 crore desde Rs 198 crore en el mismo período del año anterior.

Los ingresos operativos de la aerolínea también disminuyeron un 15% año con año, lo que pone de relieve los desafíos constantes que enfrenta para mantener la rentabilidad.

Batallas legales y retrasos salariales

Además de sus desafíos financieros y operativos, SpiceJet también está envuelta en varias batallas legales.

La aerolínea enfrenta notificaciones de desacato del Tribunal Superior de Delhi y del Tribunal Nacional de Derecho de Sociedades por deudas impagas a arrendadores, vendedores y proveedores de aeronaves.

Estas disputas legales han tensado aún más los recursos de la aerolínea, dificultando que SpiceJet cumpla con sus obligaciones financieras.

Las dificultades financieras también han afectado a los empleados de la aerolínea, con informes de retrasos en los salarios y suspensiones laborales.

¿Qué deben esperar los inversores?

El precio de las acciones de la compañía ha caído más del 53% en los últimos cinco años, pero ha subido aproximadamente un 97% en el último año.

En marzo de este año, la aerolínea anunció un acuerdo de conciliación con Export Development Canada (EDC) por un valor aproximado de 91 millones de dólares.

El acuerdo fue un gran avance ya que permitió a SpiceJet tomar posesión de 13 aviones Bombardier Q400, lo que la ayudó en sus continuos esfuerzos de reestructuración financiera.

La aerolínea también ha reportado ganancias durante dos trimestres consecutivos, aunque con ingresos en descenso. Sin embargo, sus pérdidas son motivo de preocupación.

Con pérdidas acumuladas de SpiceJet de Rs 7.700 millones de rupias a junio de 2024, los auditores en su anuncio de ganancias del primer trimestre dijeron que esto indicaba la existencia de una "incertidumbre material".

Los indicadores de rendimiento de SpiceJet también han sido los peores entre todas las aerolíneas hasta julio de 2024.

Según Emkay, el desempeño puntual (OTP) de todas las aerolíneas cayó al 70% o menos, y AIX Connect registró el OTP más alto entre todas las aerolíneas con un 70,3%.

Sin embargo, el OTP de SpiceJet estaba muy por debajo, con un 29,3%. Al 28 de agosto, solo el 52% de los vuelos de SpiceJet despegaban a tiempo, lo que la convierte en la menos puntual entre las aerolíneas nacionales.

Además, aunque las cancelaciones se agravaron el mes pasado, SpiceJet registró la tasa de cancelación más alta con un 3,11%, seguida de Indigo con un 2,25%.

La participación de mercado de SpiceJet en el sector de la aviación de la India ha estado disminuyendo constantemente, cayendo al 3,1% en julio de 2024 desde el 5,6% en enero, según los últimos datos de la DGCA.

Emkay prevé un recorte intermensual de aproximadamente el 4% en los precios del ATF para septiembre, en gran medida debido a una disminución de aproximadamente el 7% en los precios del crudo, parcialmente compensada por un aumento marginal del 3% en los diferenciales de combustible para aviones.

Esto podría proporcionar cierto alivio en el próximo trimestre.

Según Mint, tres analistas han iniciado la cobertura de SpiceJet. Si bien ninguno le ha otorgado una calificación de "fuerte compra", dos analistas le han otorgado una calificación de "compra" y uno le ha otorgado una calificación de "venta".

Un camino difícil hacia la recuperación

La situación actual de SpiceJet pone de relieve los desafíos más amplios que enfrenta la industria de la aviación en la India, particularmente a raíz de la pandemia de COVID-19.

Si bien la aerolínea ha tomado medidas para abordar sus problemas financieros y operativos, el camino hacia la recuperación sigue siendo incierto.

La mayor vigilancia de la DGCA, sumada al estrés financiero y las batallas legales actuales, presenta importantes obstáculos para la aerolínea.

Los analistas siguen siendo cautelosos sobre las perspectivas de la aerolínea, y algunos expresan preocupación sobre su capacidad para capear la tormenta.

SpiceJet debe abordar cuestiones financieras y operativas fundamentales para reconstruir la confianza de los inversores y los pasajeros, a pesar del posible alivio derivado del crecimiento de la capacidad y la reducción de los precios del ATF.

Mientras SpiceJet navega por estos tiempos turbulentos, los próximos meses serán cruciales para determinar si la aerolínea puede estabilizar sus operaciones y volver a la rentabilidad.

Por ahora, los desafíos que enfrenta la aerolínea continúan aumentando, sin que se vislumbre una solución clara.