Encuesta de Citi revela que el impacto de un ciclo de liquidación T+1 más corto en los mercados estadounidenses es más severo de lo esperado

La transición a un ciclo de liquidación más corto para las transacciones de valores estadounidenses ha tenido un impacto más profundo de lo previsto, según una encuesta reciente de Citigroup.

Implementado en mayo, el nuevo cronograma redujo el período de liquidación de acciones, bonos corporativos y bonos municipales de dos días hábiles a uno, conocido como T+1.

Si bien esta aceleración fue diseñada para mejorar la eficiencia del mercado, ha introducido desafíos imprevistos para los participantes del mercado global.

La encuesta Securities Services Evolution de Citigroup, realizada en junio con casi 500 instituciones, revela que el 44% de las empresas del lado comprador y vendedor consideraron que el cambio a T+1 fue "más impactante de lo esperado".

Este hallazgo resalta las implicaciones más amplias del ciclo de liquidación acelerado en el ecosistema comercial.

Europa se enfrenta al peso de las perturbaciones

La encuesta identificó a Europa como el país que experimenta las disrupciones más significativas debido a la transición T+1.

Las empresas europeas tuvieron problemas de liquidación y financiación, que se vieron agravados por la diferencia horaria.

El ciclo acortado intensificó los problemas de sincronización para los inversores extranjeros que dependen de las transacciones de divisas para financiar sus transacciones de valores estadounidenses.

"Cada área parece haber sido más afectada de lo que se había anticipado originalmente", señaló la encuesta, destacando especial tensión en la financiación, el personal, los préstamos de valores y las tasas de fracaso.

En particular, el préstamo de valores fue el que registró un aumento de impacto más considerable: el 50% de las organizaciones informaron problemas, frente al 33% antes de la transición.

Las empresas del lado vendedor tienen dificultades con la dotación de personal y el procesamiento

La encuesta también destacó los desafíos significativos que enfrentan las empresas del lado vendedor, ya que el 56% informó impactos sustanciales en sus actividades de préstamos de valores y retiros.

Además, el 52% de los bancos y corredores señalaron que sus niveles de personal se vieron afectados negativamente.

Muchas empresas optaron por aumentar su plantilla en lugar de invertir en automatización, lo que dio como resultado mayores volúmenes de procesamiento manual y más excepciones activadas por los clientes.

Citigroup concluyó que se necesita más análisis para comprender plenamente los efectos "verdaderos y más profundos" del ciclo de liquidación T+1 en el mercado.

A medida que la industria continúa adaptándose, comprender estos impactos será crucial para optimizar los procesos y mitigar las interrupciones en el futuro.