El rally del oro se desvanece, la plata brilla: ¿es hora de cambiar de metal?

La fuerte caída de los precios del oro el miércoles podría significar que el repunte observado en los últimos meses está disminuyendo.

Tras el decisivo resultado electoral en Estados Unidos, los precios del oro han caído por debajo de los 2.700 dólares la onza.

El resultado rápido y decisivo de las elecciones eliminó efectivamente la prima de incertidumbre que había estado apoyando los precios del oro en las últimas semanas.

El resultado de las elecciones marca el extraordinario regreso del republicano Donald Trump a la Casa Blanca.

El índice del dólar subió después de la victoria de Trump y alcanzó su punto más alto en cuatro meses el miércoles.

Esto ejerció una enorme presión sobre los precios de las materias primas, especialmente el oro.

Un dólar más fuerte hace que el oro sea más caro para los compradores extranjeros, lo que limita la demanda del metal amarillo.

Dhwani Mehta, analista de Fxstreet, dijo en un informe:

Se espera que las políticas de Trump sobre inmigración, recortes de impuestos y aranceles ejerzan una presión al alza sobre la inflación, las acciones de Wall Street, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar.

El regreso de Trump generó mayor aversión al riesgo en el mercado.

A medida que disminuyeron los riesgos para los mercados financieros, el atractivo del oro como refugio seguro se vio afectado.

“Estas expectativas de la administración Trump y sus posibles implicaciones para la economía significaron el fin del precio del oro, que no ofrece rendimientos, y lo hicieron caer alrededor de 100 dólares desde la resistencia estática de 2.750 dólares”, dijo Mehta.

Demanda de oro más débil en 2025

El oro ha sido una de las clases de activos con mejor desempeño entre los metales preciosos en 2024.

Los precios han subido un 33% desde principios de año para alcanzar por primera vez el nivel de 2.800 dólares la onza.

Sin embargo, los analistas esperan que la demanda de oro se desacelere en 2025 y 2026.

“Es probable que la demanda de los bancos centrales y la producción de joyas, que en conjunto representan alrededor de dos tercios de la demanda mundial de oro, disminuyan durante el horizonte de pronóstico debido a los precios récord”, dijeron los analistas del Banco Mundial en un informe.

“Se espera que los precios del oro aumenten un 21 por ciento en 2024 (interanual) y se mantengan alrededor de un 80 por ciento más altos que su promedio de 2015-2019 durante todo el período de pronóstico, bajando solo un 1 por ciento en 2025 y un 3 por ciento en 2026”.

Aunque los precios del oro pueden seguir superando al sector en general, se espera que los precios récord afecten la demanda de joyas, dijeron analistas del Consejo Mundial del Oro.

En el trimestre de septiembre, la demanda de oro para joyería cayó drásticamente.

El consumo de joyas en el tercer trimestre cayó un 12% interanual a 459 toneladas, ya que el precio del oro alcanzó una serie de nuevos máximos sucesivos, imponiendo restricciones de asequibilidad a los consumidores, según datos de WGC.

El fuerte aumento de los precios del oro ha paralizado la demanda de joyas de China durante el trimestre, que cayó hasta un 33% respecto del año pasado, hasta las 102,5 toneladas.

Más potencial para la plata

Los analistas del Banco Mundial ven un mayor potencial para la plata, ya que esperan una demanda creciente y una oferta limitada.

Se espera que la demanda de plata crezca de manera constante durante el horizonte de pronóstico, impulsada por su doble uso financiero e industrial.

Se proyecta que los precios de la plata aumentarán un 7 por ciento en 2025 (interanual) y un 3 por ciento en 2026, luego de un aumento esperado del 20 por ciento en 2024.

Los precios de la plata han subido un 35% desde principios de año y han superado los precios del oro en las últimas semanas.

Además, el uso de plata en las industrias presenta una oportunidad para una mayor demanda del metal durante los próximos años.

Además, la plata continúa infravalorada en comparación con el oro.

Según los expertos, los precios de la plata tienen mayor potencial de subida en los próximos meses que todos los demás metales preciosos.

Obstáculo a corto plazo para la plata

Si bien los expertos son optimistas sobre el potencial alcista de la plata, la caída del miércoles llevó los precios por debajo del soporte clave de 32 dólares la onza.

Después de la victoria de Trump el miércoles, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, lo que redujo la demanda del metal que no ofrece rendimiento.

Los analistas de Fxstreet dijeron que el próximo obstáculo para la plata en COMEX está alrededor del nivel de $ 31,40 por onza.

Si los precios superan el nivel de 31,40 dólares por onza, la plata podría volver a superar los 32 dólares por onza, según Mehta de Fxstreet.

Mehta agregó:

Sin embargo, cualquier movimiento adicional hacia arriba podría ser visto como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desaparecer bastante rápido cerca del punto de ruptura del soporte del canal ascendente, alrededor de la región de $32,65.

Mehta cree que si se rompe el punto clave de $32,65, los precios podrían encontrar su camino de regreso por encima de $33 hacia la resistencia estática alrededor de $33,70 por onza.

Los precios de la plata en COMEX habían alcanzado un máximo de más de 12 años de 35 dólares por onza en octubre.

El mercado del oro y la plata se centra en la reunión de la Fed

A medida que se asienta el polvo de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, los operadores esperaban ansiosamente el resultado de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal que se realizará más tarde el jueves.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores han descontado una probabilidad del 98,9% de que el banco central estadounidense recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de noviembre.

Esto seguirá a la decisión de la Fed de recortar las tasas en 50 puntos básicos en su reunión de septiembre.

Aunque la escala del recorte de tasas no es tan grande como la de la reunión anterior, las tasas de interés más bajas son beneficiosas para el mercado de lingotes.

“El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca podría impulsar a la Fed a desacelerar su ciclo flexible, ya que sus políticas fiscales expansivas son vistas como altamente inflacionarias”, dijo Fxstreet en un informe.