Pronóstico del precio del oro: ¿qué sigue para el XAU/USD en caída?

El precio del oro cayó por debajo de la zona crucial de resistencia convertida en soporte de los 2.700 dólares el miércoles, borrando las ganancias que había obtenido en las últimas tres semanas.

Pese a la certidumbre del actual presidente estadounidense, las preocupaciones sobre la deuda del país y la política fiscal han seguido sustentando la demanda de activos de refugio seguro. En su discurso, el presidente de la Reserva Federal, Powell, también señaló que el creciente déficit es una amenaza para la economía del país.

El oro cae tras la victoria de Trump en las elecciones estadounidenses

El precio del oro ha aumentado más del 30% en lo que va de año, registrando ganancias mensuales en ocho de los últimos diez meses. Cabe destacar que el repunte ha sido más pronunciado en los últimos meses, y el lingote alcanzó nuevos máximos históricos en varias ocasiones.

Además de los conflictos en curso en Oriente Medio, las incertidumbres sobre las elecciones presidenciales de Estados Unidos y la deuda del país impulsaron un aumento en la demanda de oro como refugio seguro. Por un lado, la certidumbre sobre el 47º presidente de la principal economía ha aliviado la demanda de oro como activo de cobertura.

No obstante, se espera que las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense y las perspectivas económicas generales sigan apoyando al metal precioso. Bajo la administración Trump, los inversores prevén un mayor gasto gubernamental que puede aumentar la relación deuda/PIB.

Además, durante sus campañas, Trump amenazó con aumentar significativamente los aranceles comerciales. Otros componentes de su política económica incluyen la reducción de impuestos y el aumento del déficit fiscal. Cabe destacar que estas propuestas chocan con el enfoque de la Fed de mantener la tasa de inflación promedio en el 2%.

Si el presidente cumple con estas promesas, la Reserva Federal podría adoptar un enfoque más gradual para relajar su política monetaria. Por un lado, las tasas de interés más altas tienden a ejercer presión sobre los activos que no generan rendimientos, como el oro. Sin embargo, con el cambio de política, la mayor demanda de activos de refugio seguro seguramente seguirá respaldando el precio del oro en el corto y mediano plazo.

Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal

Si bien la reunión de la Reserva Federal de septiembre generó mucho revuelo, la reunión de noviembre se vio un tanto eclipsada por las reñidas elecciones presidenciales estadounidenses.

En septiembre, los funcionarios del banco central realizaron un sorpresivo recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos; la primera reducción en casi cuatro años. La medida se produjo mientras la inflación seguía enfriándose, lo que llevó a la Fed a cambiar su atención hacia la desaceleración del mercado laboral.

En comparación con el sorpresivo recorte de tasas en septiembre que impulsó el precio del oro más allá de la zona de resistencia previamente estable de $2,600, los mercados financieros ya habían descontado la reducción de tasas de noviembre en 25 puntos básicos. Dicho esto, los mercados estaban muy interesados en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

En su discurso, Powell afirmó que se sentía “bien” respecto a la economía estadounidense, al tiempo que reconoció que el informe de inflación resultó “un poco más alto de lo esperado”. Al mismo tiempo, señaló que el creciente déficit y la política fiscal son los principales obstáculos para la economía estadounidense.

Afirmó que “la política fiscal del gobierno federal sigue un camino insostenible… y vemos que, con un déficit muy grande, se está en pleno empleo y se espera que esto continúe, por lo que es importante abordarlo. En última instancia, es una amenaza para la economía”.

En reacción a la decisión de la Fed sobre las tasas de interés y a las declaraciones de Powell, el dólar estadounidense retrocedió desde el máximo de cuatro meses alcanzado en reacción a la victoria de Trump. El índice del dólar, que mide el valor del billete verde frente a una canasta de seis monedas, estaba en 104,34 dólares al momento de escribir este artículo, después de retroceder desde un máximo intradiario de 105,44 dólares en la sesión anterior.

La caída del dólar estadounidense hace que el oro sea menos costoso para los tenedores de divisas extranjeras. Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia retrocedieron desde el máximo de cuatro meses alcanzado el miércoles. Los menores rendimientos de los bonos estadounidenses tienden a impulsar los precios del oro, ya que este último prospera en un contexto de tasas de interés bajas.

Pronóstico del precio del oro

El gráfico diario muestra que el precio del oro subió hasta un máximo de 2.790 dólares a principios de este mes y luego sufrió una fuerte reversión después de la elección de Trump. Se ha movido por debajo del lado inferior del patrón gráfico de cuña ascendente. En la mayoría de los períodos, esta es una de las señales de reversión bajista más populares en el mercado.

El oro se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días. El índice de fuerza relativa (RSI) y el MACD han formado un patrón de divergencia bajista. Por lo tanto, es probable que el oro siga cayendo, ya que los vendedores apuntan al soporte clave en los 2.600 dólares.

Esta visión no será válida si el precio supera el máximo del año hasta la fecha de 2.790 dólares. Un movimiento por encima de ese nivel indicará más ganancias, y el próximo punto a tener en cuenta será el de 3.000 dólares.